kann gelöscht werden

Der Abwärtstrend ist gestoppt! Deutliche Erholungssignale am Freitag von 34 bpts, oder seht ihr das anders?

An jeder schönen Klippe gibt's doch immer so einen Felsvorsprung oder eine Baumwurzel, wo man im freien Fall von der Kante noch hängen bleiben kann ...
Die EZB und FED-Benny werfen doch schon von oben das Rettungsseil runter!

Gruß Vanitas

Partial Deferral Granted for Nonfinancial Assets and Nonfinancial Liabilities

Norwalk, CT, November 14, 2007—At its Board meeting today, the Financial Accounting Standards Board (FASB) reaffirmed its vote against a blanket deferral of Statement 157, Fair Value Measurements. For fiscal years beginning after November 15, 2007, companies will be required to implement the standard for financial assets and liabilities, as well as for any other assets and liabilities that are carried at fair value on a recurring basis in financial statements. As a result, Statement 157 becomes effective as originally scheduled in accounting for the financial assets and liabilities of financial institutions.

The Board did, however, provide a one year deferral for the implementation of Statement 157 for other nonfinancial assets and liabilities. An exposure draft will be issued for comment in the near future on this partial deferral. The audiocast of the November 14th meeting is currently available at www.fasb.org. More information about topics discussed and decisions reached at the meeting will also be posted on the FASB website in the coming days.

http://www.fasb.org/news/nr111407.shtml

Die in dem Blog angesprochenen Themen betreffen IAS 39 und FAS 157 – Regeln, die den (aktuellen) Wert von Vermögensständen und Verbindlichkeiten zum Bilanzierungszeitpunkt bestimmen.
Grundsätzlich wird der Marktbewertung „mark to market“ die größere Glaubwürdigkeit zugeordnet als der sythetischen Bewertung "mark to model" .

Die ABX-Indizes können (müssen aber nicht) als Ersatz (proxy) für eine Marktbewertung herangezogen werden, wenn es keine verlässlichen Marktpreise gibt.

Wenn der geringen Breite des jeweiligen Index (20 Werte) ist jeder der Indices manipulierbar.

Dazu folgende Statements:
- Castro said the ABX, which has been increasingly used as a proxy for subprime mortgage performance, does not accurately reflect the market in the underlying issues and has triggered increased volatility.
"It's definitely not representative of the market because most of the bonds in the index would never find their way into a CDO. They're just some of the worst bonds out there," said Castro. "While they say the ABX is a hedging instrument and many people use it as such, many others use it for the exact opposite purpose," he said.
Markit's Logan said the ABX was not intended to be used as a broad-tracking index for the market. "It's a highly liquid, tradeable, product where people can express a view. It's not intended to be a portfolio benchmark for people. –
Quelle

HIER
schreibt ein gewisser Libuda folgendes:

»Immer deutlicher wird, und daher steigen die Kurse in den letzten
Tagen auch ununterbrochen, dass das Ausmaß (nicht der Anlass) der
Immo-Krise durch offensichtliche Manipulationen ausgeweitet wurde. Ziel
dieser Manipulationen war der ABX-Index.

Papiere, die mit Subprime-Hypotheken besichert sind, werden nur wenig
gehandelt, sodass Marktpreise nicht leicht zu finden sind. Daher wurde als
Ersatzlösung ein Index, der ABX-Index geschaffen, der auf den Preisen von
Credit Default Swaps (CDS) basiert. Diese CDS ermöglichen den Handel von
Ausfallsriskiken. Der CDS-Markt ist wesentlich liquider als der Markt für
mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papiere. Vor allem Goldman Sachs
beeinflusste nun mit Handelsaktivitäten auf den CDS-Märkten den auf den
Ergebnissen des CDS-Marktes basierenden ABX, in dem man (wie übrigens auch
die Deutsche Bank) massiv short gegangen war.

Das wäre ohne Bedeutung gewesen, wenn man nicht auf die schwachsinnige
Idee gekommen wäre, den Unsinn anzeigenden ABX-Index für die Bewertung von
mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papieren heranzuziehen. Ursprünglich
hatte das auch niemand vor, aber dann zwang die Hysterie auf den Märkten
(in die Goldman Sachs mit nach meiner Meinung gezielten kriminellen
Analystenkommentaren, für die sich ja auch schon der New Yorker
Staatsanwalt interessiert, Öl ins Feuer goß) die Kreditinstiute dazu, das
völlig unsinnige und untaugliche Instrument ABX zur Bewertung
heranzuziehen (um als "sauber" zu gelten und auf dem Geldmarkt als
Handelspartner akzeptiert zu bleiben), die riesige Abschreibungen und für
die Zukunft gigantische gewinntreibende Stille Reserven schuf.«

Da ich selbst kaum Überblick über die Sache habe, wäre ich für ein paar
Kommentare aus berufenem Munde dankbar. Ist das Schwachsinn von
Libuda, oder nicht? Wie ist das zu bewerten?

Besten Dank im Voraus
MARSCH

jo das würde mich auch interessieren. Vorallem hinsichtlich der "sicheren" AAA.

»Immer deutlicher wird, und daher steigen die Kurse in den letzten Tagen auch ununterbrochen, dass das Ausmaß (nicht der Anlass) der Immo-Krise durch offensichtliche Manipulationen ausgeweitet wurde. Ziel dieser Manipulationen war der ABX-Index.

Papiere, die mit Subprime-Hypotheken besichert sind, werden nur wenig gehandelt, sodass Marktpreise nicht leicht zu finden sind. Daher wurde als Ersatzlösung ein Index, der ABX-Index geschaffen, der auf den Preisen von Credit Default Swaps (CDS) basiert. Diese CDS ermöglichen den Handel von Ausfallsriskiken. Der CDS-Markt ist wesentlich liquider als der Markt für mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papiere. Vor allem Goldman Sachs beeinflusste nun mit Handelsaktivitäten auf den CDS-Märkten den auf den Ergebnissen des CDS-Marktes basierenden ABX, in dem man (wie übrigens auch die Deutsche Bank) massiv short gegangen war.

Das wäre ohne Bedeutung gewesen, wenn man nicht auf die schwachsinnige Idee gekommen wäre, den Unsinn anzeigenden ABX-Index für die Bewertung von mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papieren heranzuziehen. Ursprünglich hatte das auch niemand vor, aber dann zwang die Hysterie auf den Märkten (in die Goldman Sachs mit nach meiner Meinung gezielten kriminellen Analystenkommentaren, für die sich ja auch schon der New Yorker Staatsanwalt interessiert, Öl ins Feuer goß) die Kreditinstiute dazu, das völlig unsinnige und untaugliche Instrument ABX zur Bewertung heranzuziehen (um als "sauber" zu gelten und auf dem Geldmarkt als Handelspartner akzeptiert zu bleiben), die riesige Abschreibungen und für die Zukunft gigantische gewinntreibende Stille Reserven schuf.«

Da ich selbst kaum Überblick über die Sache habe, wäre ich für ein paar Kommentare aus berufenem Munde dankbar. Ist das Schwachsinn von Libuda, oder nicht? Wie ist das zu bewerten?

Besten Dank im Voraus
MARSCH

Hallo. Der EURO vs YEN, weniger der USD. Vom Dollar sind die CT-Profis
längst weg.

Ach ja? Heerscharen von Analysten und Banken wüssten das gerne, und
@sensortimecom weiß es? Peinlich ......

Ich will keinen neuen Streit oder flame-war hier. Dazu ist mir das Forum zu kostbar. (Im Ernst).
Ich meine nur, dass die Zahl ausstehender CT-Positionen oder der gesamte CT-Umfang NICHTS mit meinem Posting zu tun hat. Was ich meinte, war, dass der professionelle C-trader sich dort am wohlsten fühlt, wo er eher mit einer harten Währung bei gleichzeitig hohen Zinsen auf der einen Seite, und einer weichen Währung bei gleichzeitig niedrigen Zinsen zu tun hat. Das ist nun mal beim EURO vs YEN der Fall, und nicht beim Dollar vs Yen. Warum der €/Y-Chart mit dem Dow korreliert, ist für mich klar. Für andere vielleicht nicht. Aber wie dem auch sei, ich will nicht mehr darüber schreiben. Vergessen wir das.

Übrigens vergesse ich gleich alles wieder. Sonst krieg ich womöglich

noch lebenslänglich" />

War es nicht gestern noch die Todesstrafe?

Ja, lebenslängliche Sperre hier ist fast dasselbe wie Todesstrafe für das Forum" />

Sind das alles nur irgendwie ermittelte Tax-Kurse, Mittelwerte zwischen Bid und Ask, oder was ist das überhaupt, wenn kaum Handel stattfindet?

Worauf sich gleich die Frage ergibt: wie realistisch können diese Angaben überhaupt sein? Alles nur mehr oder minder Schätzungen im luftleeren Raum?

Hallo. Der EURO vs YEN, weniger der USD. Vom Dollar sind die CT-Profis
längst weg.

Ach ja? Heerscharen von Analysten und Banken wüssten das gerne, und @sensortimecom weiß es? Peinlich ......

Schon gelesen?

Ich habe Mitte 2007 mal ein wunderschönes Bildchen im alten Forum
gepostet, das nach wie vor an Aktualität nix eingebüßt hat.
Leider ist das alte Forum ja gelöscht worden. Ich warte gespannt drauf
dass mir LenzHannover seine CD schickt" />

Ich suche es gerne raus, wenn du ein paar Stichworte nennst.

Übrigens vergesse ich gleich alles wieder. Sonst krieg ich womöglich noch
lebenslänglich" />

War es nicht gestern noch die Todesstrafe?

Ich würde mit dem Shorten zuwarten, weil das nächste, was mM nach ansteht
ist, den "fair value"-Passus im IFRS als auch im USGAAP ausser Kraft zu
setzen. In der Szene munkelt man zunehmend lauter darüber, es gibt eine
Menge Beschwerden seitens der Finanzindustrie, dass es unsinnig sei,
illiquide, langfristig gehaltene Instrumente deutlich abwerten zu müssen,
nur weil ebenso illiquide Indikatoren wie die ABX-Indizes das vorgeben.

Wie hoch sind denn - ganz überschlägig - die täglichen Umsätze in diesen Anleihen relativ zu dem vorhandenen Bestand?

Da müssen bei den Versicherungen aber sämtliche Alarmglocken klingeln.
Spätestens im April oder Mai, wenn die Q1 Ergebnisse berichtet werden,
gehts dann abwärts. Zeit genug, richtig fett short zu gehen.

Ich würde mit dem Shorten zuwarten, weil das nächste, was mM nach ansteht ist, den "fair value"-Passus im IFRS als auch im USGAAP ausser Kraft zu setzen. In der Szene munkelt man zunehmend lauter darüber, es gibt eine Menge Beschwerden seitens der Finanzindustrie, dass es unsinnig sei, illiquide, langfristig gehaltene Instrumente deutlich abwerten zu müssen, nur weil ebenso illiquide Indikatoren wie die ABX-Indizes das vorgeben.

Will mich nicht endgültig drauf festlegen, glaube aber, dass das kommen wird. Mit einiger Berechtigung, muß man ganz offen sagen, nämlich in allen den Fällen, wo wirklich langfristiges Halten beabsichtigt wird. Das betrifft eh nicht die meisten Banken, vor allem nicht die Investmentbanken, aber immerhin zB die Versicherungen. Auch eine Ambac und MBIA könnte man so relativ problemlos aus der Grütze holen, denn die ganze Milliarden, die da durch den Schornstein gingen, sind nach wie vor alles Bewertungsverluste und nicht reale Ausfälle. Ob die MBIA rechtbehält, dass sie das ganze unterm Strich nur rund 250-500 mio "echte" Dollar kosten wird, sei mal dahingestellt. Aber Fakt ist, dass bereits jetzt ein ziemlich große Lücke besteht zwischen dem, was abgeschrieben wurde, und dem was vermutlich real tatsächlich ausfallen wird.

Ich würde als das Metro-Müsli weiterhin eher in handlichen Familienpackungen kaufen.

der Finanztitel, welche in diesen Papieren stark exponiert sind.

Werft doch mal zum Beispiel einen Blick auf die Aktien der Schweizer

UBS!

Das sagt schon alles.

Naja aber die "fire-sales" von UBS werden ja wohl nicht alleine der Grund
für diesen ABX sturz sein. Das müssen doch Unmengen an Geld sein die da
gerade liquide werden.

Ist das jetzt das entgültige GAME-OVER?

Oder passiert sowas?

der Finanztitel, welche in diesen Papieren stark exponiert sind.

Werft doch mal zum Beispiel einen Blick auf die Aktien der Schweizer UBS!
Das sagt schon alles.

Naja aber die "fire-sales" von UBS werden ja wohl nicht alleine der Grund für diesen ABX sturz sein. Das müssen doch Unmengen an Geld sein die da gerade liquide werden.

Ist das jetzt das entgültige GAME-OVER?

Oder passiert sowas?

Werft doch mal zum Beispiel einen Blick auf die Aktien der Schweizer UBS! Das sagt schon alles.

Hallo,

Sensortime hat recht: man soll auch den JPYUSD carry trade im Auge
behalten. Geht der besonders stark in Richtung JPY, dann knallts meistens
auch.

Läuft der Carrytrade in Richtung JPY, dann geht der Schmierstoff der
Märkte aus, denn in JPY und SFR wurde geleveragt.

Gruß DT

Hallo. Der EURO vs YEN, weniger der USD. Vom Dollar sind die CT-Profis längst weg.

Ich habe Mitte 2007 mal ein wunderschönes Bildchen im alten Forum gepostet, das nach wie vor an Aktualität nix eingebüßt hat.
Leider ist das alte Forum ja gelöscht worden. Ich warte gespannt drauf dass mir LenzHannover seine CD schickt" />

Übrigens vergesse ich gleich alles wieder. Sonst krieg ich womöglich noch lebenslänglich" />

Erich B.