Hallo,

hab mir grad fast in die neuen Hosen gemacht.
Ansonsten hast du es geschafft, dass sich mir der Kopf dreht

LOMITAS

(Mein Wortschatz nimmt von Tag zu Tag zu…)

Hi Chiron,

Meiner auch:

CDO2 (CDOs hoch 2) - Ein CDO von existierenden CDO mezzanine notes. Das ist dann ein sogenanntes resecuritisation.
Alle mit einem “re” am Anfang heisst ja dann auch zweimal management-fees. Schön für den Trader.

Auf der anderen Seite eröffnen CDO2 höhere ROIs durch erhöhtes laverage. Ferner erlaubt es dem Händler, überschüssige Positionen von vorhergehnden Transaktionen oder aus Beständen los zu werden. Da gibt es natürlich keinerlei Standards, wie solche CDO2 Transaktionen modelliert und analysiert werden sollen. Da ist dann das Problem von sich überlagernden Risiken (Risiken hoch 2). Wenn die Basis-CDOs aktiv gemanaged werden (d.h. die underlying asset Struktur wird gekauft und aktiv verändert und an die "Bedürfnisse angepasst", was im Gegensatz zu synthetischen CDOs sehr aufwändig und Zeitraubend ist), dann ändern sich (irgendwie) die zu Grunde liegende Risiken und man weiss nicht mehr, wem welches Risiko dann genau wie zu zuordnen ist. CDO2 sind auch bekannt als russische Matroschka-Puppen: Du nimmst eine nach der anderen heraus und zum Schluss ist da dann - Nichts.

Mittlerweile ist man schon bei CDO3 oder CDO hoch 3 (Ein CDO von einem CDO von einem CDO). Das ist dann Re-resecuritisation. Manche sprechen dann auch von UFOs (Unspecified Fund Obligation), ein strukturiertes Portfolio von unbekannten assets, gedacht als Überraschungspaket für den Investor.

Also mal abwarten, wie sich hier die Dinge noch entwickeln werden... Da gibt es ja auch den neuesten Schrei wie CPDOs (Courageous Proclivity for Dangerous Overleveraging), CPPIs,etc.... Wir werden sicherlich noch viel hören und lesen und verstehen, warum man nicht sein Geld Menschen anvertraut, die hohe Mathematik gesundem Menschenverstand vorziehen, die auch noch hoch (sehr hoch) bezahlt werden und wenn es schief geht, sich sorglos mit einem Aauf Wiedersehen, war nett mit Ihnen" verabschieden können.

Gruss

CDOs-squared, sind CDOs welche andere CDOs und Wertschriften verbunden mit Subprime-Hypotheken neu verpacken. Da soll mal einer sagen Investment-Banker seien nicht kreativ.

Die Aktien von MBIA verloren darauf 27 Prozent auf 20 USD.

Monolines - a business model that cannot survive without an AAA rating is a business model that cannot fundamentally deserve an AAA rating. Arguing otherwise is believing in voodoo black magic. Zitat Nouriel Roubini

Mehr dazu:

http://blog.zeitenwende.ch/vernetzt/anleihenversicherer-am-abgrund/

Auf Grund der anstehenden Abwertung der ACA Financial Guaranty der ACA Capital Holdings wird es zu heftigen Turbulenzen in der Bond-Versicherungsbranche kommen. Grossbanken stehen schon bereit, um ACA herauszuschlagen, da auch sie einige Millärdchen an credits über swaps dort abgesichert haben. Nun wird sich herausstellen, ob die Gegenseite der CDS auch im Ernstfall einstehen kann. Durch die wahrsscheinliche Abwertung wird die ACA gezwungen sein, mind. weiter 1,8 Mrd. USD an Collaterals einzustellen, die sie nicht haben.

Man wird sehen, wieweit sich Risk-Pricing Modelle bewaehrt haben...aber schon der alte Haudegen Buffet bezeichnete diese Derivate als "Financial Weapons Of Massdestruction" und hatte damit wahrscheinlich nicht ganz Unrecht.

Un Gruss

Ach ja: Weiter Infos: http://www.iht.com/articles/2007/12/19/business/insure.php