Das Gelbe Forum: Archiv 2007-2017 - @Vatapitta - Ich dachte eher an Abverkauf der Bonds wg. Vertrauensverlust $ und Schulden (oT)

@Vatapitta - Ich dachte eher an Abverkauf der Bonds wg. Vertrauensverlust $ und Schulden (oT) (Antwort)

weissgarnix — Mon, 21 Jan 2008 04:15:32 +0000

Das mit dem "Vertrauensverlust" mag man im ganz, ganz großen big picture durchaus so sehen, aber aus den Niederungen des täglichen Investmentgeschehens betrachtet gebe ich dir Brief und Siegel drauf, dass das aktuell keine Rolle spielt. Ganz im Gegenteil, jegliches Anzeichen von Crash, Rezession, Terrorgefahr, Finanzkollaps wird mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit zu einer "Flucht in die Qualität" der T-Bonds führen ... das mag man durchaus anders sehen, aber sollte man darob einen short-sale in T-Bonds wagen ? Ich zumindest: Nein.

@weissgarnichts - Ich dachte eher an Abverkauf der Bonds wg. Vertrauensverlust $ und Schulden (oT) (Antwort)

Vatapitta — Mon, 21 Jan 2008 03:16:03 +0000

- kein Text -

@Vatapitta - sorry Tippfehler - Kass und Mish - Time To Short Treasuries? (Antwort)

weissgarnix — Mon, 21 Jan 2008 01:50:12 +0000

Im letzten Satz fehlt natürlich das Wörtchen "nicht" ... im Falle einer Rezession würde ich also diese Kategorie Bonds klar NICHT shorten.

Kass Says Sell Bonds Short.

Ich würde Doug Kass's Meinung immer ernstnehmen, das ist ein sehr
pfiffiges (und erfolgreiches) Kerlchen.

Ich halte selber nur Kurzläufer als Trading-Positionen, alle anderen Bonds
immer bis zur Maturity ... kann daher nicht wirklich groß was zu sagen,
außer, dass es halt die klassische Frage ist, ob man an eine heftige
US-Rezession glaubt oder an ein "abgeschwächtes Wachstum" ... Herr
Bernanke behauptet bekanntlich zweiteres (dann hätte Kass wohl recht), ich
befürchte eher ersteres ... die meisten Volkswirte setzen in Umfragen die
Rezessionswahrscheinlichkeit auch eher nur mit 30-40% (also eher
unwahrscheinlich) an, weshalb es für mich fast ausgemacht scheint, dass
das Gegenteil eintritt und die Rezession kommt. Dann würde ich
mittelfristige Bonds (5-10 Jahre) auch shorten.

@Vatapitta - Kass und Mish - Time To Short Treasuries? (Antwort)

weissgarnix — Mon, 21 Jan 2008 01:40:07 +0000

Kass Says Sell Bonds Short.

Ich würde Doug Kass's Meinung immer ernstnehmen, das ist ein sehr pfiffiges (und erfolgreiches) Kerlchen.

Ich halte selber nur Kurzläufer als Trading-Positionen, alle anderen Bonds immer bis zur Maturity ... kann daher nicht wirklich groß was zu sagen, außer, dass es halt die klassische Frage ist, ob man an eine heftige US-Rezession glaubt oder an ein "abgeschwächtes Wachstum" ... Herr Bernanke behauptet bekanntlich zweiteres (dann hätte Kass wohl recht), ich befürchte eher ersteres ... die meisten Volkswirte setzen in Umfragen die Rezessionswahrscheinlichkeit auch eher nur mit 30-40% (also eher unwahrscheinlich) an, weshalb es für mich fast ausgemacht scheint, dass das Gegenteil eintritt und die Rezession kommt. Dann würde ich mittelfristige Bonds (5-10 Jahre) auch shorten.

Kass und Mish - Time To Short Treasuries?

Vatapitta — Sun, 20 Jan 2008 11:38:01 +0000

Kass Says Sell Bonds Short.

Kass: The bond market is in a bubble that is reminiscent of (and quite possibly as extreme as) other
bubbles during previous eras. From my perch, the only issue is the timing of this trade.

Mish: Timing is indeed everything and perhaps there is a temporary selloff. But the primary trend is for
lower yields. Perhaps much lower yields. There is no bubble in bonds. Not yet.

Kass: Surprisingly, today's 3.68% yield on the 10-year U.S. note is lower than the yield during the
recession of 2001.

Mish: What's the surprise? The economy is in far worse shape, orders of magnitude worse shape in fact.
In 2001 consumers stopped spending for a month. Debt ridden consumers will be out of action for
months, perhaps years to come now.

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/

Wie seht Ihr die Lage?
Gruß
Vatapitta