Wichtiges Thema, @Dieter

Jabberwock , Sonntag, 09.03.2008, 09:29 (vor 6537 Tagen) @ dieter

„Wenn jetzt im großen Maßstab Forderungen (Geld) wertberichtigt werden, heißt das doch nichts anderes als daß die Kredit(Geld)menge im Verhältnis zu den Realgütern wieder um diese Beträge kleiner wird.
Quintessenz = Deflation kommt.“

Wichtiges Thema, Dieter, eigentlich das Wichtigste im Zusammenhang mit der Subprime-Thematik.
Eine Bank wertberichtigt einen Teil Ihrer Aktiva. Wen kümmert das? Das Geld, mit dem die Bank diese Aktiva erworben hat, ist unwiederbringlich ausgegeben.
Wertberichtigungen „kosten“ zunächst kein „Cash“. Mit dem Eingang der Wertberichtigung in die Gewinn- und Verlustrechnung schmälert diese den Gewinn / erhöht sie den Verlust.
Erleidet die Bank einen Verlust schmälert das Ihre Eigenkapitalbasis und damit ihre Fähigkeit zukünftig neue Aktiva zu erwerben bzw. neue Kredite zu gewähren. (Deshalb die hastigen Kapitalerhöhungen, die wir gesehen haben). Aber das ist noch nicht alles:
Hat die Bank ein vermindertes Eigenkapital stimmen auch die gesamten Unterlegungsrelationen nicht mehr. Das heißt, die Bank ist gezwungen entweder (profitable) Aktiva zu verkaufen oder neues Eigenkapital in Höhe der Verluste beizubringen (s. o.).
Wir werden also in der nächsten Welle sehen, dass die Banken selbst zu Verkäufern von assets werden, ihre Kreditvergabe einschränken, ihre Aktionäre um frisches Kapital bitten und last not least ihre Kunden um zusätzliche Sicherheiten bitten – wo nötig.
In der Tendenz hat das deflatorische Effekte und ich könnte mir vorstellen, dass wir bald direkte Käufe (von financial assets) der Zentralbanken sehen werden.
Gruß