So sehe ich das auch ...

weissgarnix , Freitag, 14.03.2008, 16:32 (vor 6534 Tagen) @ chiron

Die Hypo-Anleihen hätten im Preis steigen und die Treasuries sinken
sollen, wobei zweiteres nicht wirklich relevant ist, weil hier mögliche
Preisverschiebungen relativ zu den Hypo-Anleihen minimal sind.

Die entscheidende Frage ist: zu welchen Preisen gibt die FED a) die T-Bonds raus und nimmt sie b) die MBS/Fannies rein.

Wenn sie sagt:"beides zum Nominale", dann würden die PDs evenuell sogar Gewinn machen (allerdings nur sehr theoretisch, die FED müßte dann aus bilanzrechtlichen Gründen schon ein Commitmment über 28 Tage hinaus abgeben).

Wenn sie hingegen sagt:"beides nahe dem Tagespreis", dann ist das für die PDs eher witzlos, weil dann entspricht der realisierte Nettoerfolg genau dem ihrer Buchverluste.

Irgendwo dazwischen wird sich die FED vermutlich positionieren. Ohne satte Verluste wird es für die PDs daher keinesfalls abgehen ... zumal sie, wenn die FED sich immer nur für 28 Tage committet, den vollen Verlust aus den MBS/Fannies weiterhin in den Büchern haben ("substance over form"-Prinzip des USGAAP)