Stagflation oder Deflation?
........Die eingangs gestellte Frage beantwortet sich unserer Meinung nach durch diesen Chart. Beispielsweise betrug im März 1934 (in der "Great Depression") der Zinssatz am langen Ende etwa 4,3 Prozent, während er am kurzen Ende um 0,6 Prozent lag. Schaut man auf die aktuellen Werte, so findet man ähnliche Zahlen. Die aktuelle Phase wird von den Anleihemärkten zweifellos als deflationär empfunden. Sie kann mit den 70er-Jahren nicht verglichen werden, da die Zinsstruktur damals eine ganz andere war..........
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