Kinder unserer Zeit

chiron, Mittwoch, 12.12.2007, 15:19 (vor 6612 Tagen) @ DT

Hallo DT

Damals als alles begann Ende der 90er Jahre war ich an mehreren Präsentationen für solche neuen hypothekarisch gedeckten Anleihen dabei. Das Konzept - Hypotheken auf verschiedene Anleihen mit unterschiedlichen Ratings zu verteilen - tönte sinnvoll. Was für mich aber damals schon nicht logisch war, warum eine AAA-Anleihe aus diesem Konstrukt eine massiv höhere Rendite haben sollte, als irgendeine andere AAA-Anleihe. Denn es galt damals schon und wird IMMER so sein, dass eine höhere Rendite auch ein höheres Risiko beinhaltet.

Danach ging es darum, diese Anleihen an die Investoren zu verkaufen. Der Start war sehr zögerlich, weil niemand wirklich begriff, worum es ging. Das war Gott sei Dank nicht mein Job. Die Prospekte waren halbe Bücher und ich behaupte mal, dass noch NIE ein Investor alles gelesen und auch verstanden hat.

Die ersten Käufer wurden gefunden - aber nur sehr schleppend. Bei der nächsten Anleihe war es dann schon ein bisschen einfacher usw. usw. Den Rest kannst du dir selber denken.

Die Produkte wurden immer waghalsiger - ich war inzwischen nicht mehr dabei - die Investoren wurden immer sorgloser, die Ratings waren das Mass aller Dinge.

Und dann waren da noch die deutschen Landesbanken. Ich handelte diese Wertschriften 1995-2003 und war auch an Präsentationen dabei. (Nicht hypothekarisch gedeckte Anleihen, sondern die Anleihen der Landesbanken. Mit diesem Geld hatten sie dann unter anderem diesen Ramsch eingekauft.) Es war für mich absolut unverständlich, wofür diese Landesbanken soviel Geld brauchten.

Das Gegenstück in der Schweiz - die Kantonalbanken - haben den Auftrag, hauptsächlich innerhalb ihrer geografischen Grenzen tätig zu sein. Auch wenn dies inzwischen etwas verwässert ist, die Leute und die Medien schauen sehr genau darauf und berichten auch darüber, ob sie den Auftrag des Volkes wahr nehmen. Fehlspekulationen gibt es bei den Kantonalbanken natürlich auch, aber mir ist kein einziger Fall bekannt, wo es um ausländische Kredite ging.

Bei den deutschen Landesbanken geschah dies offenbar nicht. Zumindest konnte ich mir nicht erklären, warum diese WELTWEIT Kredite vergaben und dies in sehr grossem Stil. Absolut unverantwortlich, wenn man bedenkt, dass eine Landesbank immer auf den Steuerzahler zurückfallen kann.

Wenn ich dies wusste dank Präsentationen, welche die Landesbanken gemacht haben, dann mussten dies viele andere auch gewusst haben. Weshalb hat aber niemand hingeschaut? Das Banker unverantwortliche Dinge tun, das gibt es, wie es dies überall gibt. Das aber keine öffentliche oder politische Kontrolle besteht, das kapiere ich nicht.

Ich hatte bereits 2002 prognostiziert, dass die Landesbanken eines schönen Tages wie Kartenhäuser einbrechen werden, weil das Konzept nicht nachhaltig war. Es ist erst jetzt vereinzelt geschehen, das ist das einzige, was mich wirklich überrascht hat.

Ich sehe deshalb die Verantwortung auch nicht nur bei den von dir genannten Personen. Sie sind "Kinder" unserer Zeit - der Zeit der Gier. Ich nehme was ich bekommen kann und melke die Kuh, solange sie noch Milch gibt. Was gefehlt hat, ist der gesunde Menschenverstand und der fehlt an vielen Orten, egal wo man auch hinschaut.

Gruss chiron