@YooBee --- CDOs als Collaterals bei der FED

Noch als Nachtrag:

Hier aus der aktuell gültigen "Discount and PSR Collateral Margins Table" der FED vom September 2006 :

Asset-Backed Securities - AAA (includes Collateralized Loan
and Debt Obligations) 0-5 Jahre:98% 5-10 Jahre: 96% Ab 10 Jahren Laufzeit: 93% Ohne festellbaren Marktpreis: 85%

ABS mit weniger als AAA-Rating sind auch drin, wenn es sich nicht um CDOs handelt...

Dazu aus den FAQs der FED:

# May a depository institution pledge asset-backed commercial paper?

Reserve Banks accept investment-quality commercial paper. Asset-backed commercial paper is viewed as a particular type of commercial paper and thus is eligible for consideration. Reserve Bank discount window staff may request information on the structure and/or the quality of the underlying assets in order to assign appropriate lendable value.

# May a depository institution pledge sub-prime mortgages?

The Reserve Banks accept performing mortgages. This could include sub-prime mortgages.

# May a depository institution pledge a structured debt obligation containing sub-prime mortgages in the underlying collateral?

Debt obligations containing subprime mortgages are acceptable as collateral if they meet Reserve Bank eligibility requirements, including credit quality and tranche type. AAA-rated collateralized debt and mortgage obligations are examples of eligible structured debt obligations.

Das Problem ist, dass kein Schwein (wohl am wenigsten die FED Funktionäre) so richtig durch den Securization und CDO Jungle durchsieht. Die mathematische Risikomodellierung von (vor allem synthetischen) CDOs ist sehr kompliziert und täuscht! Sicherheit vor. Je mehr Dezimalstellen, je besser!

Zur Frage der konzertierten Aktionen der ZBs:

Weil man nicht allein sein will (kann), holt man sich nun gegenseitige Verstärkung. Das ist schon nachvollziehbar. Es mag sein, dass den ZBs dies als der einzig gangbare Ausweg erscheint, nur wohin führt er? (Möglichkeiten werden hier ja ständig besprochen...)
Hat das noch einer von denen im Griff? Oder auch nur im Überblick, was vor sich geht?
Ich glaube nicht, und das haben uns die lezten grossen Creditcrunches voll bewiesen.

Dass die FED(und bald auch alle weiteren ZBs) damit zu einer (fast freien) Geldruckmaschine geworden ist, ist damit wohl klar.

Gruss