Tod des M-LECs?
Guten Morgen,
Citi wird nun ebenfalls SIVs "retten" und einen Grossteil deren Assets in ihre Bilanz nehmen. Wie hoch die Summe sein wird, ist noch unklar. Wie hoch das Gesamtcommittment der Citi in diesen SIVs ist, kann man aus den Quartalsabschlüssen ersehen. (>49 MRD. USD)
Man spricht aber auf jeden Fall von einer Zweistelligen Mrd.-Summe die an Kapital gebunden werden wird, ohne bisher zu wissen, wie hoch die Abschreibungen in diesem Zusammenhang sein werden.
Wahrscheinlich werden sie nicht in der Lage sein, genügend eigene Assets zu liquidisieren, so dass wohl weitere Finanzierungen á la Abu Dhabi, geschätzt bis zum Dreifachen dieser, nötig sein werden.
Hinzu kommen noch Unsicherheiten was Kreditausfälle bei Kreditkarten, Hypotheken und Car-loans anbetrifft, die für 2008 unzweifelhaft anstehen werden.
Gleichzeitig wurde eine neue Entlassungsrunde eingeläutet, die grösser sein wird als die 17000 bekannt gegebenen im Frühling.
Gruss
P.S. Citigroup betonte aber, dass den M-LEC Plan auch weiterhin unterstützen wollen.
Bitte 1 und 1 addieren - Tod des M-LECs?
weissgarnix 
, Freitag, 14.12.2007, 04:06 (vor 6189 Tagen) @ SUCRAM
Man spricht aber auf jeden Fall von einer Zweistelligen Mrd.-Summe die an
Kapital gebunden werden wird, ohne bisher zu wissen, wie hoch die
Abschreibungen in diesem Zusammenhang sein werden.
Welche Abschreibungen ?
Wahrscheinlich werden sie nicht in der Lage sein, genügend eigene Assets
zu liquidisieren, so dass wohl weitere Finanzierungen á la Abu Dhabi,
geschätzt bis zum Dreifachen dieser, nötig sein werden.
Der beste aller Lender hat sich nämlich vorgestern der staunenden Weltöffentlichkeit präsentiert: die FED.
Warum noch umständlich über Conduits, M-LEC und ähnlichen Bimbes agieren, wenn ich die Dinger einfach in meine Bilanz packen und mir die Refinanzierung bei der Zentralbank abholen kann ?
Und auch die Citi hat noch massig Tier-1 Reserven nach dem kleinen Kunstgriff mit der Hybrid-Anleihe. Da geht noch einiges
Hinzu kommen noch Unsicherheiten was Kreditausfälle bei Kreditkarten,
Hypotheken und Car-loans anbetrifft, die für 2008 unzweifelhaft anstehen
werden.
Ja, aber von der Brisanz her wird das ein wesentlich kleineres Thema, da bin ich ziemlich sicher. Erstens weil niemand auf den Wertzuwachs seiner mittels Amex gekauften Konsumgüter spekulierte, zweitens weil ein negativer Credit-Score aus KK-Geschäften etwas ist, was jeder US Consumer tunlichst vermeidet. Nicht hingegen bei Mortgages, da ist die Einstellung tatsächlich eine gänzlich andere.
P.S. Citigroup betonte aber, dass den M-LEC Plan auch weiterhin
unterstützen wollen.
Ich denke mal, alle werden jetzt ihr Gesicht waren wollen, und das Thema heimlich, still und leise beerdigen ...
2? Ist schon klar...
Hallo @weissgarnix
Mit Abschreibungen sind die potenziellen Abscheibungen auf die neu hereingenommenen und bereits vorhandenen Finanzassets gemeint.
Desweiteren ist das von Dir gesagte schon klar, habe mit meinem Beitrag nur die letzten Infos aus der Presse über die Citi Entwicklung dargestellt, ohne Bewertung.
Meine Frage in der Uberschrift war auch rethorisch gemeint.
Gruss
dazu bei Bloomberg ...
weissgarnix , Freitag, 14.12.2007, 07:17 (vor 6189 Tagen) @ SUCRAM
- der NAV der übernommenen SIVs beträgt 49Mrd, die übernommene Debt beträgt 58Mrd. Der NAV beträgt daher rund 84% der Debt, was mir sehr hoch erscheint, wenn Moody's gleichzeitig von einem aktuellen durchschnittlichen NAV von 55% spricht. 55% von 58 wären rund 31Mrd, blieben also noch 17Mrd, die die Citi vielleicht durch den Kamin jagen muß. Oder der angegebene NAV ist exklusive der bereits kommunizierten Wertberichtigungen, kann ja auch sein. Dann hätten sie eventuell noch so runde 5Mrd an möglichem Abschreibungsbedarf.
- von den 49Mrd entfallen 60%, also knapp 30Mrd, auf "Financial Institutions", und rund 13%, also rund 6 Mrd auf Subprime-ABS/CDOs. 97% der Assets sind entweder AAA oder AA, der Rest A.
- die Assets der besagten SIVs betrugen im August noch 87 Mrd. Die Citi konnte also fast 40Mrd schon "aus der Welt" schaffen, i.e. irgendeinem Hedgefonds en bloc in die Hand drücken, vermutlich mit sagenhaftem Discount. Das stimmt einen doch eigentlich recht zuversichtlich, dass eine derart große Menge Sch... so rasch entsorgt werden kann.
Grosso Modo sind das mM nach keine schlechten News für die Citi ...
dazu bei Bloomberg ...
Guten Abend
- von den 49Mrd entfallen 60%, also knapp 30Mrd, auf "Financial
Institutions", und rund 13%, also rund 6 Mrd auf Subprime-ABS/CDOs. 97%
der Assets sind entweder AAA oder AA, der Rest A.- die Assets der besagten SIVs betrugen im August noch 87 Mrd. Die Citi
konnte also fast 40Mrd schon "aus der Welt" schaffen, i.e. irgendeinem
Hedgefonds en bloc in die Hand drücken, vermutlich mit sagenhaftem
Discount. Das stimmt einen doch eigentlich recht zuversichtlich, dass eine
derart große Menge Sch... so rasch entsorgt werden kann.
ist das alles so toll oder ein Fall für TAF ? Wieso kam der TAF aus heiterem Himmel ? Etwa weil "man" sich über den MLEC nicht einigen konnte und Zeit drängte ?
Sehe es eher in der Richtung "fürs Erste und das Jahresende aufgeschoben,"
gruss cw
dazu bei Bloomberg ...
weissgarnix , Freitag, 14.12.2007, 12:53 (vor 6188 Tagen) @ crosswind
ist das alles so toll oder ein Fall für TAF ?
toll ist es bestimmt nicht. Aber "manageable" für die Citi ... und TAF kommt vermutlich auch ein wenig ins Spiel ...
Wieso kam der TAF aus heiterem Himmel ? Etwa weil "man" sich über den MLEC nicht einigen konnte und Zeit drängte ?
Ich glaube es hatte eher damit zu tun, dass die Banken schlicht das "Discount Window" aus Image-Gründen nicht in Anspruch nehmen wollten, LIBOR etc daher entsprechend hoch blieben.
Was die EU-Banken betrifft, heute ein hochinteressanter Artikel in der FT, wonach die in den letzten Wochen verzweifelt nach Dollar-Refinanzierungen Ausschau gehalten, aber nicht gekriegt haben. Daher die Kooperation FED-EZB.
Sehe es eher in der Richtung "fürs Erste und das Jahresende
aufgeschoben,"
So muß man es vermutlich auch sehen.
gruss cw
