ABX update (mT)

http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,523953,00.html
- Der bisherige Rekord lag bei sieben Milliarden Dollar, doch der soll jetzt geknackt werden: Ungeachtet der Kreditkrise bereitet die führende Investmentbank Goldman Sachs einem US-Medienbericht zufolge den größten Hedgefonds aller Zeiten vor. Der Fonds solle ein Volumen von zehn Milliarden Dollar (6,9 Milliarden Euro) haben, ...

Grüsse
kosh

Hi McShorty,

Was machen nun die MFI mit dem GZ?

Sie lösen damit gegenüber anderen Banken bestehende kurzfristige Verbindlichkeiten ab. Diese müssen sie dann im Januar gegenüber der EZB ablösen - falls die nicht prolongiert. Insgesamt 390 Banken haben sich aus dem EZB-Topf bereits bedient.

Die werden ja wohl nicht drauf sitzen
bleiben wollen?

Nein, die reichen es sofort weiter. Sie brauchen den Cash, um ihn sofort an andere Banken weiter zu reichen.

Eigenen Löcher stopfen?

S. eben.

Inflationswirksam wird das von der EZB abgeholte GZ doch erst wenn es als
zusätzliches Kreditgeld wieder ausgegeben wird, richtig?

Ja, ans Publikum. Demgegenüber haben sie keine ersichtlichen zusätzlichen Verpflichtungen. Es geht hier nicht um einen Bank-Run, wie wir ihn in GB mit Northern Rock hatten.

Aber ist das dann
nicht aus kurz mach lang und kann das funktionieren?

Aus kurz lang funktioniert auf Dauer nie. Nur kennt niemand die Dauer. Die ersten Warnungen zu den US-Hypotheken (selbe Methode) kamen bereits 2001.

Sind die Sicherheiten die die EZB reinnimmt noch "echte Sicherheiten" oder
schon "junk"?

Wie's ausschaut noch "echte", siehe EZB-Seite, z.B. irgendwelche länger laufenden Titel. Den Zins auf dem Coupon verdienen sie nach wie vor, aber sie müssen, wenn sie den Titel einer ZB einreichen, davon die 4,21 % abziehen, den Cash dortderzeit kostet.

Mit welchem %-Satz nimmt die EZB die Sicherheiten rein (so
ca.?)?

Die Bewertungsabschläge (hier schon mal gepostet) reichen - je nach Laufzeit und Klasse - von 0,5 bis 18 %.

www.ecb.int/pub/pdf/other/gendoc2006de.pdf

Dort Kapitel 6, ziemlich weit scrollen.

Ist die ganze TAF nicht wieder mal eine Bestrafung der gut wirtschaftenden
MFI und und eine EZB/Staatssubventionierung für die gierigen, dummen und
schlecht geführten MFI? Die good MFI bekommen nun bei der EZB für ihre
Guthaben - die sie am Geldmarkt nicht unterbringen können/wollen weniger,
während sich die bad MFI günstig (+risikoarm) bei der EZB bedienen
können?

Ja, beides.

Hilft der ganze TAF Kram auf Dauer oder ist das nur ´ne kurze
Sauerstoffkur. Helfen letztendlich nicht doch NUR wirklich neue
Schuldnen/Schuldner?

Ja, asset-backed, wobei die Schuldner entsprechende Bonität haben müssen

Wer bezahlt den ganzen Quatsch letztendlich?

Banken.

Kann man irgendwo öffentlich nachlesen wieviel + wielange an TAF rausgeht
(+wer wwieviel bekommt?)?

Nein. Ausdrücklich geheim.

Bis zu welcher Summe kann das Spiel getrieben werden?

Nach oben offen, siehe aktuelle Zahlen.

Ab wann laufen
Papierfabriken und Druckereien richtig an um auf Hochtouren zu kommen?

Laufen nur, wenn sich Staat direkt bei den ZBs bedient.

Irgendwie ist mir nicht wohl bei der ganzen Sauerei - da stinkt doch was!

Es gibt halt Kreditausfälle in großen Volumina und das dabei verlorene Kapital lässt sich nicht durch kurzes ZB-Geld ersetzen.

btw., habe vor kurzem ein paar Bücher zur Zeit nach WK1, Weimarer Rep. und
Hyperinfla gelesen. Damals war aufgeweckten Jungs (Stinnes u.a.) sofort
klar, dass die immensen Schulden (+Reparationen) nur durch riesige Infla
wegzubekommen waren. Wenn ich mir heute als Kalle Kiesfahrer so die
Situation in Dt., Europa und USA ansehe, frage ich mich, was ist da groß
anders an der Schuldenmisere. Der Schuldenberg ist NIE abzutragen, lähmt
immer mehr Staat, Wirtschaft und Bürger. Gibt es da außer eine Rieseninfla
gepart mit irgendeiner Sauerei als Begründung für die MAcht eine
Alternative? *grübel*

Grüble mit.

Viell. sollte man in dem ZH auch mal die volle Steurpflicht von
Kapitalerträgen an der Börse ab 2008 sehen! Eine fette Infla würde wohl
auch die Aktienkurse zumindest (wenn nicht sogar mehr) um die Inflarate
nach oben treiben (insgesamte Steuerzahlungen wohl ebenso, wie in diesem
Jahr schon). Auf dem Papier also sicher ganz nett, nach Steuern natürlich
kalte Enteignung oder einfach nur Staatsklau. Könnte der Staat sich nicht
dadurch auch noch *nett* entschulden?

Infla geht nur per Zusatzschulden. Wie Schulden mit Schulden tilgen?

Wissen die an der Macht viell.
wirklich mehr und haben schon fertige Pläne in der Schublade?

Nicht dass ich wüsste.

Viell. können wir hier im Forum mal in einem anderen Thread Möglichkeiten
der Vorsorge für eine solche Sauerei diskutieren.

Dazu muss sie erstmal anlaufen. Geht nicht per Ukas, sondern nur per Gesetz, hat also "Vorlaufzeit".

Besten Gruß zurück!