Stimmt m.E. nicht so ganz...

Andudu , Freitag, 05.05.2017, 23:47 (vor 3279 Tagen) @ Leserzuschrift

Die europäische Zahlungsbilanzkrise entstand durch den erhöhten Konsum
einiger Euroländer, welcher nicht mit eigenen Ersparnissen bezahlt wurde.

In einem Schuldgeldsystem von "Ersparnissen" zur reden, ist irgendwie komisch.

Ob ein Land wertmäßig weniger produzierte, als importierte, kann man hingegen an der Leistungsbilanz ablesen, nicht an den Target2-Salden.

Die Leistungsbilanz von Griechenland war z.B. immer katastrophal:

Quelle: http://4.bp.blogspot.com/-N9clZYHDWSw/VaFMiPg_XdI/AAAAAAAAZjM/-ItCV1xOrIM/s1600/Griechi...

Dieser Umstand machte die Krisenländer vom ausländischen Kapital
abhängig
und führte zum Nettokapitalimport.

Den gab es vorher auch, nur wurde die Bilanz über den Interbankenmarkt wieder ausgeglichen, DAS funktionierte nach 2008 nicht mehr (siehe meinen anderen Kommentar).

Erst der Vertrauensverlust der Kapitalgeber und die daraus resultierende
Kapitalflucht, brachte die GIIPS-Länder in Geldnot.

Richtiger: brachte die Geschäftsbanken in Geldnot und bescherte ihnen Vertrauensverluste zu anderen Banken.

sie, eine neue Möglichkeit der Geldbeschaffung zu suchen und sie wurden
auch fündig. Die EZB erklärte sich bereit, den notleidenden Ländern zu
helfen, indem sie günstige Refinanzierungskredite vergab. Die Kredite
wurden über ein Zahlungsverkehrssystem, das Target-System, abgewickelt und
lösten die private Kreditvergabe ab. Durch die immer weitere Absenkung des
Sicherheitsstandards des Pfandes, welches durch die GIIPS-Länder zur
Kreditaufnahme einzureichen war, erhöhten sich die Target-Salden
zwischenzeitlich auf über 1 Billion €.

Das erscheint mir richtig.

Erst die Ankündigung der geldpolitischen Outright-Geschäfte
durch die EZB brachte die Target-Salden zum Absinken. Ein
Vertrauenszuwachs in den Bankensektor der Krisenländer war zu verzeichnen
und die Target-Kredite wurden wieder durch Marktkredite abgelöst. Die
Beruhigung der Märkte hielt jedoch nicht lange an, da die
Target-Forderungen der Deutschen Bundesbank, Ende April 2013, wieder um ~19
Mrd. € gestiegen sind.

Ja, aber wieso der erneute Vertrauensverlust? Das ist der Punkt, den ich nicht verstehe. Die EZB hat doch nun ausreichend bewiesen, dass sie jede Regel und jedes Gesetz bricht, um weiter am Euro klammern zu können...?