Da isses schon wieder: "Entzug am Ultimo"

dottore , Donnerstag, 17.01.2008, 07:17 (vor 6582 Tagen) @ clarius

Hi clarius,

Eine Frage hätte ich aber bereits jetzt: zwar leuchtet mir ein, dass die
Geschäftsbanken das Liquiditäts-Angebot der ZB aufgrund der schwierigen
Geldmarktsituation derzeit gerne annehmen.

Klar. Aber die EZB-Schnelltender dazu haben inzwischen eine längere Laufzeit, also nicht nur von heute auf Morgen. Die GBs wissen nicht, was in der gesamten Laufzeit am GM auf sie zukommt. Sie müssen aber am GM präsent sein (Geld und Brief stellen), weil eine Bank, die keine Kurse stellt, nicht mehr am Markt präsent ist und also in den Status einer Nicht-Bank gleitet, was im Klartext heißt: Sie ist erledigt. Am GM werden nicht nur Geld und Brief abgefragt, sondern auch Summen ("Ich könnte dir heute wieder 100 Mio zu 4,045 geben" usw.). Das sollte sich im "üblichen Rahmen" halten, denn wenn der Geldhändler auf 10 oder 1 Mio runterginge, müsste sich die GB, welche die 100 Mio haben muss, woanders umschauen = GM-Sätze tendenziell nach oben.

Die GBs können sich derzeit bei der ZB nach Belieben bedienen, aber ob sie's tun (und wer es tut) ist freiwillig.

Mir erschließt sich allerdings
nicht, aus welchem Grunde sich die GBs freiwillig an einer
Liquiditäts-Abschöpfung durch die ZB beteiligen?

Ganz andere Baustelle. Hier geht es um den Reserve-Ultimo (der nichts mit irgendwelchen GM-Termin zu tun hat, z.B. Monats-Ultimo), an dem die Banken einen ganz genau zu berechnenden Kontenstand bei der ZB haben müssen. Haben sie am Reserve-Ultimo mehr Liqui (auf ZB-Konto) als sie haben MÜSSEN, ist dies quasi "Überschuss-Liquidität", welche die ZB "abschöpft", indem sie (normal) die Sätze für die Einlagenfazilität entsprechend ändert oder (derzeit) eben mit "umgekehrten" Schnelltendern arbeitet, was für die GBs bedeutet, dass sie das zum MR-Ultimo nicht benötigte Geld der ZB zu einem ihnen genehmen Zinssatz andienen - oder es schlicht halten, was aber - wir reden von vielen Milliarden - Zinsverluste bedeuten würde.

Hier noch ein Artikel aus 2007, der das Ganze etwas deutlicher macht:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-08/artikel-8914547.asp

Gruß!