Volkswagenbank gelingt Verbriefung von Auto-Krediten

Liebe Volkswagen-Freunde!

Nicht mehr brandaktuell, aber wen’s interessiert:

http://www.handelsblatt.com/News/Vorsorge-Anlage/Anleihen/_pv/_p/200728/_t/ft/_b/138318...

Dazu noch das Vorgeplänkel:
Börsen-Zeitung, 17.1.2008 ste Frankfurt - Trotz der andauernden Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten als Folge der US-Subprime-Hypothekenkrise will die Volkswagen Bank nun Forderungen aus Autofinanzierungen in einem Volumen von 965 Mill. Euro bei internationalen Investoren in einer True-Sale-Verbriefung platzieren. [...]

Am 25.01.2008 konnte VW nun seine bereits 5. Sekurisation von Autokrediten in Höhe von 1.25 Mrd. € platzieren.
2 Tranchen gab's - einmal 1.21 Mrd. AAA/Aaa/AAA (Class A Note) und einmal 40 Mio. A+/A1/A+ (Class B Note).

Class A ist +0.58% über Euribor - Class B ist +1.40% über Euribor

Bei der 2007er Verbriefung (1 Mrd. €) stand geschrieben:
"Allerdings bekam Volkswagen Financial Services die Krise bei der Verbriefung von Krediten in Form einer erhöhten Risikoprämie zu spüren: "Mit 37 Basispunkten auf den Euribor ist die Risikoprämie etwa sieben Mal höher als bei der letzten Verbriefungsaktion"

2006 wiederum war der Aufschlag bei bescheidenen 6 Basispunkten.

Zusammensetzung der verbrieften Kredite für Neu-/Gebrauchtwagen für 2007:
Audi 28% / 72%(!)
Seat 50% / 50%
Skoda 68% / 32%
VW 60% / 40%

Kurz noch zur Historie der VW-ABS:
2004: "Driver 1" - 1,1 Mrd. (erstmalige ABS für Auto-Kredite in Europa)
2005: "Driver 2" - 1 Mrd.
2006: "Driver 3" - 1 Mrd.
2007: "Driver 4" - 1 Mrd.

Bitte beachten:
Auch wenn die verbrieften Kredit-Summen verglichen mit z.B. Banken-ABS etwas kläglich wirken mögen - für die Autohersteller sind diese Verbriefungen absolut vital!
Leasing-Verträge sind in den aufgeführten Zahlen nicht enthalten – diese werden gesondert verbrieft.

Fazit:
Trotz Bedenken im Vorfeld - die Verbriefung von Autokrediten funktioniert in Europa noch (meinen eigenen Unkenrufen zum Trotz) .

Securitisation of Merc and Beamer soon to come - ich bin gespannt!

Weitere Quellen:

TSI-Verbriefungsplattform
http://www.true-sale-international.de/index.php?id=1

http://www.boersenzeitung.de/online/redaktion/aktuell/thema_st.php?ressortID=2&spec...

Mit besten Grüßen
Lex