Zurück zu den Grundlagen

Jacques, Dienstag, 11.03.2008, 13:38 (vor 6538 Tagen) @ dottore

Hallo dottore

je nach Quelle sind und bleiben es rund 1500 bis 4000 Mrd. USD die allein im US Hypothekenmarkt abzuschreiben sind.

Ich glaube, von diesen Grössenordnungen dürfen wir nach wie vor ausgehen, sollten sich die Häuserpreise nicht ziemlich rasch erholen.

Erstes Fazit:
Die 700 Mrd. genügen nicht.

Hauptproblem:
Noch nicht ganz an die Wasseroberfläche ist das Problem der verbrieften Unternehmensanleihen aufgetaucht, aber schemenhaft ist es in dunklen Wasser sichtbar. Diese Verluste in diesem Markt schätze ich auf ca. 1000 Mrd. .

Man muss davon ausgehen, dass zur Sicherung dieser verbrieften Anleihen vermutlich auch die Basiswerte -sprich Aktien - unterlegt wenn nicht sogar (teil-) besichert sind.
Wir konstantieren, dass die Aktienwerte fallen und damit die Werte. Nun kommt das verfluchte an der ganzen Sache:
Wir erinnern uns an GS, welche die Hypothekensache von der kurzen Sache angegangen ist.

Selbiges droht nun dem Aktienmarkt. Hier droht zweierlei:
a) Nachahmertäter im grossen Stil welche hammerhart auf die Short Seite zielen.

b) Absicherungsgeschäfte wiederum auf die Short Seite von Geschäftsbanken, als Hedge gegen die eigenen ausgegeben Anleihenschund.
Ein zweites Mal lässt man sich ja nicht gerne erwischen.

c) Wir denken auch an die Riesen Portefeuille von Pensionskassen und Staatsfonds. Irgendwann wird irgend ein Grosser von denen die Nerven verlieren und ausladen - vermutlich noch in bester Absicht, nämlich seine Kunden zu schützen.

Hier droht die absolute Gefahr!!!

Weil Otto dann sagt ich will jetzt Kasse machen und sein Geld aber wirklich holt.

Was das als Massenbewegung und an Liquiditätsbedarf (wir sprechen hier nicht mehr von buchhalterischen Verlusten die gedeckt werden müssen) auslöst, kann sich jeder selber ausdenken.

Bei Licht und nüchtern betrachtet:

Ja, für erste genügt es. Aber das Spiel ist vorüber bevor es begonnen hat, ausser es werden demnächst sämtliche Derivatpositionen "regelrecht neutralisiert" (um nicht sofort sagen zu müssen, verboten).

Ob die Notenbanken soviel Mut aufbringen?
Ob sie es rasch tun?

Ich glaube, dass sie es tun werden, aber erst nach dem Einbruch.
Die Kreditklemme ist sonst wirklich nicht mehr zu vermeiden.

Gruss