Commercials

Andree , Mittwoch, 26.03.2008, 07:05 (vor 6527 Tagen) @ Elli

Sie ist aber 1000 Mal schlüssiger als die Annahme, Commercials seien seit
Jahren auf der falschen Seite positioniert!

Solch ein Unsinn steht in meinem obigen Text nicht!

Commercials sind z.T. täglich ausgeglichen, da es für viele Händler vorgeschrieben ist, abends keine offenen Positionen zu haben.
Für andere sieht es anders aus, sie sind z.B. auf 6 Monate short,
haben aber eine Longposition über 3 Monate (In der Hoffnung den Anschluss auch nicht zu verpassen, was in der Praxis (ironischerweise) öfters pasiert.
Dann gibt es Commercials die am Terminmarkt short sind, dafür aber OTC long-Positionen halten (z.T. auch aus Agentenpositionen für Goldminen).
Darüber hinaus gibt es nicht nur nach meiner Erfahrung auch reine Spekulation,
diese dürfte, so schätze ich 2% - maximal 5% der ausgewiesenen shortpositionen ausmachen.
Wenn nun die Gesamtpositionen der Commercials steigen, und das sind sie, ergibt sich zwangsläufig auch eine erhöhte offene Shortposition der Commercials, die somit eine offene Flanke darstellt.
Wenn man nun berücksichtigt, dass die Commercials mit den Goldbanken verbandelt sind, ist die Annahme, sie hätten keine Marktmacht, unprofessionell.
Vielmehr erscheint es sicher, dass - wenn die offene Flanke der Commercials nicht im Zuge von Preisrückgängen geschlossen werden kann - dieselben auf dem falschen Fuss erwischt werden. Wann das endgültig der Fall sein wird, können wir von aussen nicht beurteilen. Aber die Annahme die Commercials seien schlauer als die US-Hypothekenbanker, die (wenn auch nicht alleine) die Subprime-Krise heraufbeschworen haben, erscheint derzeit nun kaum zu begründen. Die Zukunft wird es lehren, dass auch auf diesem Felde noch so manche Leiche auftauchen wird.