Hallo weissgarnix (mT)

DT , Sonntag, 20.01.2008, 06:24 (vor 6580 Tagen) @ weissgarnix

Ich habe weder "Game Over" geschrieben noch mich an demselbigen Thread beteiligt.

Schauen Sie sich meine postings an, ich wünsche mir den Zusammenbruch, versuche, sehe mehr oder weniger zugespitzte Krisen aufziehen und wieder etwas kaschiert zu sein (Banken und Versicherer), versuche, davon zu profitieren (Puts und PMs), und ansonsten, zwei Schritte vorauszudenken.

Ich habe mit Fondsmanagern, Ökonomen, Versicherungs-Fondsverwaltern etc gesprochen, seit mehreren Jahren. Konkret zB im Nov 2006 mit einem der größten deutschen Fondsmanager einen ganzen Nachmittag lang während einer Wanderung, es ging um die Zinsaussichten und die Einflüsse der kommenden Hypothekenkrise auf die Liquidität. Das war wohlgemerkt lange bevor auch nur die ersten Bear Stearns Hedge Fonds belly up gegangen sind. Dito mit AW im Mai 2007. Auch dort (wie auch Dottore in seinem Gepräch): Ignoranz. Gottvertrauen in das bestehende System. Unwissen, was NINJA Loans sind. Im Falle des Falles holen uns FED und EZB schon raus.

Jeder Blogleser und viele hier im gelben Board wissen mehr und haben einen Blick mit einem gesünderen Menschenverstand als diese Insider, die vor lauter Blick von innen den Blick von außen nicht mehr haben. Die vor lauter Bäumen nicht mehr den Wald sehen.

Abgerechnet wird zum Schluß, sagen wir, in 5 Jahren. Wenn es das Bord hier noch gibt, dann können wir ja schauen, welche Strategie aufging. Ich bin eher Langfristanleger und -planer. Das ganze gab es zu Zeiten des DAX-booms und des Nemax-Booms schon an anderer Stelle. Auch dort gab es short-term Taktiker, Momentumanleger, solche, die Moden geritten haben, wie Elisabeth Weissenhorn bei der damaligen DWS, die selbst im Frühjahr 2000 noch den Neuen Markt gekauft hat, "weil es eben alle tun".

Das ist nicht mein Ding. Schon Ende 99 habe ich den Paradigmenwechsel von momentum stocks zu value stocks ausgerufen, habe analysiert, wie unterbewertet zB eine MO zu dem Zeitpunkt war. Zugegebenermaßen, damit sind mir die letzten 50% in den ersten 3 Monaten des Nemax flöten gegangen, aber wer ist denn tatsächlich genau am 10. Mrz 2000 ausgestiegen, als IFX rauskam?

Wenn man sich den Film "Weltmarktführer" über Tan Siekmann anschaut, wenn man den rant von Cramer am 17.1.08 anschaut, wenn man schaut, was Dana Vachon schreibt, und wenn man ein bißchen sieht, was in Fft und NYC abgeht, dann weiß man, daß alle Blasen gleich strukturiert sind.

Was haben wir uns in 2001 geärgert, nicht in 99 Yahoo-Puts gekauft zu haben, bei YHOO 200. Aber viele von uns haben schon beim Börsengang von YHOO gedacht, daß die überbewertet sind. Genau wie beim Börsengang von GOOG. Man kann auch mit seinem value-Ansatz zu früh sein und das timing falsch bekommen, weil man die Marktpsychologie übersieht. D'accord.

Buffett lag in diesen Jahren mit seinem Valueansatz auch ziemlich schlecht. BRK B ist in diesen Jahren nicht gut gelaufen. Aber wenn alle Manias vorbei sind, dann bleibt der Value zum Schluß. Meine Analyse nach dem Motto "Dogs of the Dow", angewandt auf den Dax, ergaben schon seit 2000, daß man MAN kaufen müsse. Damals waren auch Dräger, K&S, RWE, TKA, Conti komplett unterbewertet. Aber wieviele Jahre hat es gedauert, wieviel Geduld hat es gebraucht, bis diese Plays dann tatsächlich gespielt wurden...

Wie eine Spinne muß man in der Ecke sitzen und warten, bis die Fliegen ins Netz gehen. Das geht nur mit Geduld. Und langlaufenden Optionen. Und PMs.
Nur derjenige, der mit reinem EK spekuliert, kann diese Phasen durchstehen. Auf Kredit geht gar nix, wenn dann im falschen Moment die margins gecallt werden.

Gruß und schönen Sonntag, DT