Realitätsnähe der ABS-Kurse ohne Handel?? / da hänge ich mich mal dran...

marsch , Samstag, 08.03.2008, 00:47 (vor 6537 Tagen) @ fridolin

HIER schreibt ein gewisser Libuda folgendes:

»Immer deutlicher wird, und daher steigen die Kurse in den letzten Tagen auch ununterbrochen, dass das Ausmaß (nicht der Anlass) der Immo-Krise durch offensichtliche Manipulationen ausgeweitet wurde. Ziel dieser Manipulationen war der ABX-Index.

Papiere, die mit Subprime-Hypotheken besichert sind, werden nur wenig gehandelt, sodass Marktpreise nicht leicht zu finden sind. Daher wurde als Ersatzlösung ein Index, der ABX-Index geschaffen, der auf den Preisen von Credit Default Swaps (CDS) basiert. Diese CDS ermöglichen den Handel von Ausfallsriskiken. Der CDS-Markt ist wesentlich liquider als der Markt für mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papiere. Vor allem Goldman Sachs beeinflusste nun mit Handelsaktivitäten auf den CDS-Märkten den auf den Ergebnissen des CDS-Marktes basierenden ABX, in dem man (wie übrigens auch die Deutsche Bank) massiv short gegangen war.

Das wäre ohne Bedeutung gewesen, wenn man nicht auf die schwachsinnige Idee gekommen wäre, den Unsinn anzeigenden ABX-Index für die Bewertung von mit Subprime-Hypotheken gesicherten Papieren heranzuziehen. Ursprünglich hatte das auch niemand vor, aber dann zwang die Hysterie auf den Märkten (in die Goldman Sachs mit nach meiner Meinung gezielten kriminellen Analystenkommentaren, für die sich ja auch schon der New Yorker Staatsanwalt interessiert, Öl ins Feuer goß) die Kreditinstiute dazu, das völlig unsinnige und untaugliche Instrument ABX zur Bewertung heranzuziehen (um als "sauber" zu gelten und auf dem Geldmarkt als Handelspartner akzeptiert zu bleiben), die riesige Abschreibungen und für die Zukunft gigantische gewinntreibende Stille Reserven schuf.«

Da ich selbst kaum Überblick über die Sache habe, wäre ich für ein paar Kommentare aus berufenem Munde dankbar. Ist das Schwachsinn von Libuda, oder nicht? Wie ist das zu bewerten?

Besten Dank im Voraus
MARSCH