CDS - es dräut und dräut

dottore , Montag, 18.02.2008, 10:40 (vor 6555 Tagen)
bearbeitet von unbekannt, Montag, 18.02.2008, 11:25

Hi,

lese mich gerade wieder allseits ein. Dabei sind zwei Bildchen ex Safehaven interessant. Sie betreffen den Markt für Kreditversicherungen in toto (sog. Credit Default Swaps - CDS) - grosso modo zu vergleichen mit dem, was Monoliners mit Munis machen. Nur dass eben die CDS keinen regulären Markt haben und sich niemand mehr von wegen Kursen usw. auskennt.

Hier erstmal das Volumen und sein exorbitanter Anstieg:

Mehr als doppelt so hoch wie der NYSE mkt cap, von den übrigen Titelsummen ganz zu schweigen.

Das Problem besteht nun darin, dass die CDS immer weiter gereicht werden können und am Schluss, falls der versicherte Titel umfällt, jener, der jetzt den finden will, der letztlich für die Summe gerade steht, u.U. auf eine Endlos-Suche gehen muss, wie hier dargestellt:

Bekannt (lt. NYT) ist derweil nur, dass JPM mit 7,8 Bio USD der größte Player ist, danach Citi mit 3 und BoA mit 1,6 Bio ("trillions") USD.

Ein Vergleich aus gleicher Quelle (heute IHT): Es ist wie eine in 10 km Höhe ausgeklinkte Kernwaffe, von der man nur weiß, dass sie fällt, allerdings nicht ob und wann sie explodiert.

Gruß!