Antwort also: Nein

Miesespeter , Montag, 26.10.2009, 19:53 (vor 5909 Tagen) @ RogRog

(...)

d.h. die
Notenbank haftet explizit nicht mit ihren Aktiva fuer ihre
Verbindlichkeiten.

Die Frage hatte ich so verstanden: Kann Notenbank Pleite gehen? Kurze Antwort: Nein.

Etwas ausfuehrlicher:

Die Positionen einer Zentralnotenbank als De-jure-Schuldner in (Forderungs -) Vermögenswerten und einem im betreffenden Währungsgebiet ansässigen Geld-Schuldner unterscheidet sich im Extremfall fundamental, da die Zentralnotenbank als Hausbank und meist im Eigentum des Staates befindlich immer auf das Besteuerungsmonopol des Staates „zurückgreifen kann“, um mit Eigenkapital ausgestattet zu werden. Entweder durch Ausfall der für hereingenommene Titel haftenden Schuldner und Gläubiger oder durch Marktwertveränderungen angekaufter forderungsloser Aktiva.

Hier wird der Bilanzierungsfiktion auf den Leim gegangen, aber die Zentralnotenbank ist nichts schuldig ausser Banknoten, hingegen auf keinen Fall Forderungen oder Vermoegenswerte. Daher braucht sie auch nicht auf das Besteuerungsmonopol des Staates zugreifen.

Desweiteren ist der Ausfall von für hereingenommene Titel haftenden Schuldnern fuer die Notenbank materiell nicht relevant, ausser zur Aufrechterhaltung der Bilanzfiktion.

Wenn alle Aktiva der Notenbank morgen auf Null fallen, dann beeintraechtigt dies alleingenommen den Geschaeftsgang der Notenbank in keinster Weise. Die Bank kann ihren 'Verbindlichkeiten' trotzdem weiter problemlos nachkommen.

Schauen wir uns desweiteren die Passiva einer Notenbank einmal an:

Federal Reserve Notes sind de facto keine 'Liabilities'.
Reserve Balances koennen jederzeit ausgezahlt werden, oder auch einbehalten (durch entsprechende Erhoehung der Mindestreserve)
Staatsposition: Sehr schoen zu sehen, dass Staatstitel sowohl als Aktiva auftauchen, sowie passiv als Einlagen (die natuerlich jederzeit auch als Kapital bezeichnet werden koennten, was aber gar nicht noetig ist.)

Insolvent kann die Notenbank nie werden. Ueberschuldung kann auch nicht eintreten, zumindest solange keine nennenswerten Fremdwaehrungspositionen aurtauchen. Wie soll sie also bankrott gehen?

Wenn Sie aber keine realen Verbindlichkeiten hat, wozu braucht sie dann ueberhaupt Eigenkapital? Fuer welches Risiko sollte das haften? Und worin sollte das gebildet sein? Warum soll die Notenbank ueberhaupt bilanzieren?

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