Wieso nicht EUR?
Hallo,
"Gelöst" haben die USA das Problem durch Aufhebung der Umtauschpflicht in
USD.Das war ein einzigartiger Vorgang, ein einseitiger Eingriff in laufende
Verträge, der niemals bestraft worden ist.
Ja - wie sind die eigentlich übereingekommen - hatte de Gaulle kein Druckmittel und sich einfach abwatschen lassen - oder hatte man dadurch den Vietnamkrieg aufgeschoben oder dgl.?
In der Finanzkrise gerieten die zahlreichen SPV's plötzlich in eine
Vertrauenskrise und hatten ein Refinanzierungsproblem, weil ihnen keiner
mehr USD zur Verfügung stellen wollte.
Sind damit Zweckgesellschaften gemeint?
Sie gerieten doch in eine Vertrauenskrise, weil die Forderungen (wohl CDOs?), die sie ankauften oder die die Banken auslagerten, sich als Schrott herausstellten, nicht wahr?
Was heißt das eigentlich:
"Zweckgesellschaften werden für verschiedene Zwecke eingesetzt, insbesondere aber für strukturierte Finanzierungen. So soll ein Zugriff finanzierender Gläubiger auf Vermögenswerte des Investors vermieden werden (sogenannte "non-" oder "limited recourse-Finanzierungen") und der Finanzierungsgegenstand gegen Insolvenzrisiken aus der Sphäre des Investors abgeschirmt werden (bankruptcy-remote). In diesen Fällen werden Zweckgesellschaften in der Regel in der Rechtsform der GmbH bzw. einer ähnlichen im jeweiligen Staat üblichen Form gegründet."
Sind Gläubiger und Investoren nicht identisch?
Die SPV's nahmen die Refinanzierungsgarantien der "Sponsorbanken" in
Anspruch. Die SPV besaßen USD-Schrott-Assets und hatten sich in USD
refinanziert.
Mh, d.h. die Banken lagerten die von der FED zur Verfügung gestellte Refi ebenfalls aus? Wozu? Wieso hat man die SPV nicht baden gehen lassen - die waren doch extra geschaffen worden, um Risiken auszulagern?
Oder standen bei den Banken entsprechende Forderungen an die SPVs in den Bilanzen, die man nicht einfach abschreiben konnte?
Plötzlich mußten europäische Banken für ihre SPV's USD ankaufen, weil
ihnen der Kreditzugang zu USD versperrt war. Sie konnten aber EUR bei der
EZB leihen und diese dann in USD tauschen.
Wieso reichte es nicht, sich in Euro zu refinanzieren? Wozu die Dollar?
Das Ergebnis war ein Gemetzel am Devisenmarkt: Der EUR fiel von 1,60 USD
auf 1,25 USD von Juli 2008 bis Oktober 2008.
Ja, wieso musste man umtauschen?
Diese plötzliche Kursänderung war den Notenbanken ein Dorn im Auge. Die
Fed stellte der EZB und anderen Notenbanken USD zur Verfügung, als
Sicherheit mußte die EZB Euros abdrücken.[link=http://]http://www.voxeu.org/index.php?q=node/4084[/link]
Das Instrument, dessen sich die Fed und die EZB bedienten, nennt sich
Basisswap. Die EZB gab EUR an die Fed und erhielt im Gegenzug USD von der
Fed. Die EZB zahlt nun regelmäßig Libor-Zinsen an die Fed und die Fed
zahlt regelmäßig Euribor-Zinsen an die EZB.
Also ein Verlustgeschäft für die EZB?
Wann der oder die Basisswaps enden, weiß ich nicht.
Bei Fälligkeit muß die EZB die geliehenen USD an die Fed zurückgeben
und die Fed muß die geliehen EUR an die EZB geben. [/i]Das Risiko, und das ist paradox, liegt meiner Ansicht nach komplett bei
der EZB.
Weil es für US-Banken kein EUR-Refinanzierungsproblem gibt, muß die Fed
die von der EZB erhalten Euros nicht zwangsläufigan die US-Banken
weitergeben.
Gut, wieso aber gibt es ein USD-Refinanzierungsproblem für EU-Banken?
Die Fed könnte es sich erlauben, die Euros bei der EZB auf dem Girokonto
verzinslich stehen zu lassen.Damit ist die Rückzahlung der Euros durch die Fed an die EZB
gewährleistet.
Die EZB hat nun das Risiko: Sie muß die von der Fed erhalten USD an
die unter ihrer Obhut stehenden Banken aus dem EUR-Raum verleihen. Ob
diese die USD irgendwann zurückzahlen ist nicht sicher.
Wieso nicht EUR?
Bei Fälligkeit des Swaps muß die EZB USD liefern, ein knappes Gut (keine
Ironie), weil die EZB USD nicht drucken kann wie Euros.
Ergo besteht hier die Pleitegefahr für die EZB, nicht wahr?
Gruß!
--
Gruß!™
Time is the school in which we learn,
Time is the fire in which we burn.
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gesamter Thread:
- Kann eine Zentralbank Bankrott gehen? -
RogRog,
26.10.2009, 16:58
- Eigenkapitalfiktion der Notenbank -
Miesespeter,
26.10.2009, 19:02
- Fiat-Money? -
RogRog,
26.10.2009, 19:20
- Antwort also: Nein -
Miesespeter,
26.10.2009, 19:53
- Zustimmung -
weissgarnix,
27.10.2009, 09:31
- Und Hardy grinst jetzt sicherlich sehr breit ;-) - Tassie Devil, 31.10.2009, 14:53
- Ich fasse zusammen: -
RogRog,
27.10.2009, 10:18
- Richtig.; auch meine Meinung - Todd, 27.10.2009, 11:23
- Passiert ja auch schon - weissgarnix, 27.10.2009, 12:38
- Böse Zentralbanker? -
RogRog,
27.10.2009, 22:43
- Nein - boese Staatsmafia - Tassie Devil, 31.10.2009, 15:14
- Die Liturgie respektieren - Miesespeter, 27.10.2009, 23:37
- "Ordentliche" Zentralbank braucht keine "echten" Vermoegenswerte ... - CrisisMaven, 17.02.2012, 11:14
- Zustimmung -
weissgarnix,
27.10.2009, 09:31
- Antwort also: Nein -
Miesespeter,
26.10.2009, 19:53
- Nein -
moneymind,
26.10.2009, 21:15
- In diesem Falle schon. - Miesespeter, 26.10.2009, 21:38
- Fiat-Money? -
RogRog,
26.10.2009, 19:20
- gelöscht vom Chef, mit Anmerkung für Hopi -
Hopi,
26.10.2009, 19:41
- Ich nehme mich zurück, aber ich war in Simbabwe 1997 und sah deren Innenministerium (Mysterium). - Hopi, 26.10.2009, 20:47
- Viell. klärt das näheres -
moneymind,
26.10.2009, 21:26
- Can Central Banks Go Broke? -
Miesespeter,
26.10.2009, 22:31
- Hochinteressant! 30 Minuten -ging wahrscheinlich in 'Weimar' länger - BillyGoatGruff, 27.10.2009, 13:33
- Can Central Banks Go Broke? -
Miesespeter,
26.10.2009, 22:31
- Ja, sie kann bankrott gehen! -
paranoia,
27.10.2009, 13:35
- Danke, -
RogRog,
27.10.2009, 22:51
- Heißt: die FED ist die einzige ZB, die nicht Bankrott gehen kann -
DcMontain,
28.10.2009, 07:10
- Nein - Miesespeter, 28.10.2009, 09:38
- Neues von der Zentralbankenpleite -
paranoia,
28.10.2009, 12:43
- Wieso nicht EUR? -
tar,
28.10.2009, 14:39
- weitere Erläuterungen zum Zentralbankbankrott -
paranoia,
29.10.2009, 11:20
- Danke für die Erklärung - lerne gerne dazu ;) (oT) - tar, 31.10.2009, 23:45
- weitere Erläuterungen zum Zentralbankbankrott -
paranoia,
29.10.2009, 11:20
- Wieso nicht EUR? -
tar,
28.10.2009, 14:39
- Heißt: die FED ist die einzige ZB, die nicht Bankrott gehen kann -
DcMontain,
28.10.2009, 07:10
- Danke, -
RogRog,
27.10.2009, 22:51
- Eigenkapitalfiktion der Notenbank -
Miesespeter,
26.10.2009, 19:02