@WGN, kannst Du mal kurzes Bilanz Bsp. zu geben? - mF

weissgarnix , Freitag, 07.12.2007, 04:45 (vor 6597 Tagen) @ McShorty

Vorneweg: dieser "force log-out" hier ist totale Scheisse, ich hatte dir gerade ein richtig schönes, langes Beispiel reingestellt, auf "Eintragen" geklickt und schwupps, weg war es ... die Moderatoren sollten sich echt überlegen, ob das der Weisheit letzter Schluss ist.

Daher nochmals in Kürze:

Bank A hat 100 ABS in den Büchern, nehmen wir an, dass der wahre Wert dieser Position nur 20 ist. Nehmen wir weiters an, Bank A hat ein Nettoeigenkapital von 120 und eine aktuelle MarketCap von 170 (Zahlen der Citigroup in Mrd).

Müßte nun Bank A standalone abwerten, dann würde ihr Nettokapital auf 40 rasseln, was wohl mit argen Turbulenzen verbunden wäre.

Kommt nun Bank B und beschliesst Fusion/Kauf mit/von Bank A. Bezahlt dafür eine Übernahmeprämie von 30%, sprich runde 220.

In der Erstkonsolidierung von A+B würde das Reinvermögen (Vermögen minus Schulden) von A jetzt mit "fair value" angesetzt. Die ABS also mit 20, nicht mit 100. Die Differenz geht aber jetzt nicht in die G&V und damit gegen das Eigenkapital, sondern sie erhöht den Goodwill.

Letzterer ist die Differenz zwischen Kaufpreis und übernommenem Reinvermögen zu "fair values" am Übernahmestichtag. Sprich 220 minus (120-80) = 180. Die gemeinsame Bilanz von A+B würde also die ABS von A korrekt mit 20 zeigen, und einen Goodwill von 180. Die G&V und das Eigenkapital blieben völlig aussen vor. Gleichwohl hat sich das Subprime-Problem von A aber "in Luft aufgelöst".

Wird in der Praxis sooo einfach zwar nicht laufen, prinzipiell aber durchaus in diese Richtung.

Hallo WGN,

besten Dank für den interessanten und erhellenden Aspekt. Hatte mir ja
auch schon gedacht, dass die Boys der CoL und Ostküste nicht einfach so
klein begeben. Konnte mir nur nicht denke wie.
Bin bilanztechn. nicht so bewandert, kann einfaches aber lesen.
Kannst Du viell. mal ein kurzes Zahlen-Bsp. wie soetwas ablaufen könnte?
Also Bank A, B (einfache Zahlen, + bitte nicht C) hat 100
subprime, davon 80 unwiederbringlich verloren usw.
Welche Banken (in real life) würden davon profitieren/darunter leiden?

Gesten Dank vorab und Gruß,
McShorty

P.S. sei mal nicht so bescheidn mit deinem Nick und ändere den größzügig