@dottore - THINK BIG! (Part2)

dottore , Freitag, 07.12.2007, 06:48 (vor 6195 Tagen) @ weissgarnix

Hi weissgarnix,

getroffen!

laut User-Liste des neuen Forums weilst du zwar aktuell noch irgendwo
zwischen Parsimony und dem digitalen Nirvana, aber vielleicht liest du das
ja trotzdem:

Ja, war in den USA, siehe Arizona-Beitrag.

Nachdem wir uns ja schon mal unter gleicher Überschrift eeinigt haben, wie
der Staat seine Verschuldungsfähigkeit bis in die Quasi-Unendlichkeit
steigern kann,

Nein, nur bis die Zinsen auf die aufgelaufene Staatsschuld > BIP. Denn zu mehr als 100 % kann dieses nicht wegbesteuert werden.

in Folge 2 nun ein Szenario, wie sich subprimegeschädigte
Banken weltweit aus der Affaire ziehen können. Und zwar, à la Münchhausen,
am eigenen Schopf.

Draufgekommen bin ich durch eine Zeile im letzten "Kapital" in der FTD, wo
von der Royal Bank of Scotland (RBS) die Rede war. Diese eine Zeile lautete
schlicht "... und die 300 Mio Hypotheken-Abschreibungen der ABN gehen in
der Akquisitionsbuchhaltung ohnehin nicht in die G&V ein ...".

Natürlich nicht. Denn abgeschrieben ist bereits abgeschrieben.

Zunächst dachte ich mir nix groß dabei und las weiter, aber dann ging es
plötzlich "zinnngggggggg", und ich sah klar wie nur sonstwas: die
Subprime-Krise wird das weltweite M&A-Business nicht killen, wie
landläufig dargestellt, sondern ganz im Gegenteil: im Bankensektor werden
wir demnächst die ganz großen Megadeals sehen!

Zustimmung. Wozu braucht die Welt mehr als eine Geschäftsbank?

Warum ? - Weil in der Tat dadurch jegliches Problem, dass eine Bank mit
Subprimes haben mag, verschwindet. Einfach so.

Eine, aber nicht alle. Und wenn alle Banken fusionieren, verschwinden die (noch nicht abgeschriebenen!) subprimes und andere non performing assets nicht.

Wie kömmt's ? - Sowohl nach USGAAP als auch nach IFRS werden bei einer
"Business Combination" (Akquisition, Fusion, etc) ALLE übernommenen Assets
mit dem Fair Value zum Akquisitionszeitpunkt angesetzt. Die Differenz der
Summe aller fair values zum Kaufpreis geht in den Goodwill.

Ja.

Wenn keine
Differenz bleibt, dann umsobesser (weil "Goodwill" sieht in Wahrheit in
der Bilanz eh nicht schön aus), wenn sie gar negativ wird, dann Hurra,
weil diese Differenz geht demnächst voll gewinnwirksam in die G&V!

Goodwill bei Banken? Kenne (bisher noch) kein solches Beispiel.

Was machen nun smarte Investmentbanker (bzw. deren Buchhalter) ? - Sie
fusionieren ihre Bank mit einer anderen (oder kaufen eine andere), und
bilanzieren Subprime-Losses einfach weg!

Die bereits in der anderen Bank ausgebuchten Losses sind natürlich weg. Was nicht weg ist, sind eventuell kommende neue Losses.

Ist das nicht genial ?

Genial wäre, wenn die jeweils übernehmende Bank ihre assets komplett abschreiben würde, sie aber trotzdem der ZB einreicht, um sich liquide zu halten.

Bei Fusionen funktioniert das nicht, sofern beide Fusionäre assets gegenüber Dritten halten (und nicht nur untereinander).

Damit gefallen mir Commerzbank und Postbank plötzlich richtig gut, selbst
die Deutsche Bank müßte man sich mal angucken. Zu Merrill Lynch und Bear
Stearns sage ich aber nur noch: "Kaufen!"

Gemach, gemach. Die Euphorie bei den Financials ist schon wieder viel zu groß.

Tja, "Accounting is an art, not a science", ich kann es nur immer wieder
betonen!

Ja, weiß ich noch aus meiner Frisör-Lehre, alias Buchhaltung I.

Gruß!