@dottore - THINK BIG! (Part2)

weissgarnix , Freitag, 07.12.2007, 02:54 (vor 6600 Tagen)

Hi dottore,

laut User-Liste des neuen Forums weilst du zwar aktuell noch irgendwo zwischen Parsimony und dem digitalen Nirvana, aber vielleicht liest du das ja trotzdem:

Nachdem wir uns ja schon mal unter gleicher Überschrift eeinigt haben, wie der Staat seine Verschuldungsfähigkeit bis in die Quasi-Unendlichkeit steigern kann, in Folge 2 nun ein Szenario, wie sich subprimegeschädigte Banken weltweit aus der Affaire ziehen können. Und zwar, à la Münchhausen, am eigenen Schopf.

Draufgekommen bin ich durch eine Zeile im letzten "Kapital" in der FTD, wo von der Royal Bank of Scotland (RBS) die Rede war. Diese eine Zeile lautete schlicht "... und die 300 Mio Hypotheken-Abschreibungen der ABN gehen in der Akquisitionsbuchhaltung ohnehin nicht in die G&V ein ...".

Zunächst dachte ich mir nix groß dabei und las weiter, aber dann ging es plötzlich "zinnngggggggg", und ich sah klar wie nur sonstwas: die Subprime-Krise wird das weltweite M&A-Business nicht killen, wie landläufig dargestellt, sondern ganz im Gegenteil: im Bankensektor werden wir demnächst die ganz großen Megadeals sehen!

Warum ? - Weil in der Tat dadurch jegliches Problem, dass eine Bank mit Subprimes haben mag, verschwindet. Einfach so. "Sublime!", wie die Franzosen hier ganz zutreffend vor Begeisterung ausrufen würden.

Wie kömmt's ? - Sowohl nach USGAAP als auch nach IFRS werden bei einer "Business Combination" (Akquisition, Fusion, etc) ALLE übernommenen Assets mit dem Fair Value zum Akquisitionszeitpunkt angesetzt. Die Differenz der Summe aller fair values zum Kaufpreis geht in den Goodwill. Wenn keine Differenz bleibt, dann umsobesser (weil "Goodwill" sieht in Wahrheit in der Bilanz eh nicht schön aus), wenn sie gar negativ wird, dann Hurra, weil diese Differenz geht demnächst voll gewinnwirksam in die G&V!

Was machen nun smarte Investmentbanker (bzw. deren Buchhalter) ? - Sie fusionieren ihre Bank mit einer anderen (oder kaufen eine andere), und bilanzieren Subprime-Losses einfach weg!

Ist das nicht genial ?

Damit gefallen mir Commerzbank und Postbank plötzlich richtig gut, selbst die Deutsche Bank müßte man sich mal angucken. Zu Merrill Lynch und Bear Stearns sage ich aber nur noch: "Kaufen!"

Tja, "Accounting is an art, not a science", ich kann es nur immer wieder betonen!