@dottore - THINK BIG! (Part2)

dottore , Freitag, 07.12.2007, 09:07 (vor 6602 Tagen) @ weissgarnix

Hi weissgarnix,

mit dem Goodwill hast Du natürlich recht. Nur wird der nicht zum Kapital geschlagen (tier 1), sondern abgezogen. Ich meinte (falsch ausgedrückt, sorry), es wäre kein ZUSÄTZLICHER Posten.

Goodwill bei Banken? Kenne (bisher noch) kein solches Beispiel.

Na, dann helfe ich dir schnell mal aus:

Bank of America ... 65 Mrd
JP Morgan Chase ... 45 Mrd
Citigroup ......... 33 Mrd
Goldman Sachs ..... 3 Mrd
Merrill Lynch ..... 2 Mrd
Morgan Stanley .... 3 Mrd

Deutsche Bank ..... 9 Mrd
Commerzbank ....... 1 Mrd
HSBC .............. 38 Mrd
Barclays .......... 6 Mrd

Noch Fragen ? Gerade bei den in der Vergangenheit stark durch Akqusitionen
aufgefallenen Banken wie HSBC, Citi und BofA stehen da ganz ordentliche
Beträge. Bei Citi und Barclays sind das 30% des Nettoeigenkapitals, bei
der BofA schlanke 50% !

Richtig. Und Dank für die ganze Latte. Wenn ich mich richtig erinnere, konnte der Goodwill (Kaufpreis minus Buchwert) früher über 40 Jahre abgeschrieben werden, während jetzt der erwartete Cash-flow (wieder mal der berühmte fair value) der übernommenen Kiste über die Bewertung in der Bilanz entscheidet.

Und da bin ich mir nicht so sicher, ob sich da nicht ein gewaltiger Abschreibungsbedarf bei diversen Banken ergibt, weil die übernommenen entities mit cash-flow in Zukunft nicht gerade glänzen dürften.

Die bereits in der anderen Bank ausgebuchten Losses sind natürlich weg.
Was nicht weg ist, sind eventuell kommende neue Losses.

Doch! Um genau die geht es. Zumindest diejenigen, die am
Aquisitionsstichtag (bzw. im 12-monatigen "Purchase Price Allocation
Window" danach) absehbar sind. Die ABS, CDOs oder was auch immer werden
konservativ auf einen absehbaren fair value runterbewertet, die Differenz
geht aber nicht gegen EK sondern gegen Goodwill!

Ich kann mir gut vorstellen, dass der schneller dahinschmilzt als sich manche der obigen Banken träumen lässt. Und dann geht's flugs ans EK.

Genial wäre, wenn die jeweils übernehmende Bank ihre assets komplett
abschreiben würde, sie aber trotzdem der ZB einreicht, um sich liquide

zu

halten.

Why not ? Die Papiere bzw. der Verlust darauf verschwinden ja nur
bilanziell, physisch sind sie ja noch da. Wenn die ZB so bescheuert ist,
bitte sehr ...

Ja, die ZBs sind sehr kreativ in letzter Zeit. Die wollen die Schote solange halten wie's nur geht.

Bei Fusionen funktioniert das nicht, sofern beide Fusionäre assets
gegenüber Dritten halten (und nicht nur untereinander).

Nochmal: ich rede nicht über auskonsolidierte Bilanzposten untereinander,
sondern über anlässlich der Akquisition runterbewertete "externe" Assets.
Der Gag liegt schlicht darin, dass bei einer derartigen Transaktion
Impairments nicht in die G&V gehen, sondern gegen Goodwill!

Ja, solange es den noch (bilanziell) gibt.

Nochmals Dank + Gruß!