@eisenherz: Neuformulierung, hier:

sensortimecom , Sonntag, 27.01.2008, 08:45 (vor 6572 Tagen) @ prinz_eisenherz

Auf Basis der in unzähligen Grundbüchern eingetragenen „Grundschulden“, abstrakten juristischen Konstrukten, die zwar durch Abschluss eines Kreditvertrags entstehen, jedoch für sich allein weiter bestehen können wenn Kredite gekündigt, vorzeitig abgewickelt oder in eine andere Währung transformiert (geswicht) werden, deren Löschung oft mit hohen Kosten verbunden ist, deren Bestehen den Schuldner mit hohen Zinsen (bis zu 15% und mehr) sowie mit der unmittelbaren Zwangsvollstreckung durch den Gläubiger ohne Einschaltung eines Gerichts bedrohen, und deren Eintragung auch zum Erwerb beliebiger anderer Anlagen z.B. Aktien oder Zertifikate nützen können, emergieren Forderungen X, die nach Belieben vom sog. „Originator“ (das ist jene Bank bzw. Finanzinstitut, das den besagten grundschuldbesicherten Kredit vergeben hat) an juristische Personen („Zweckgesellschaften“) weiterverkauft und dort über die Emission von anonymen, in beliebiger Währung lautenden „Commercial Papers“ (ABCP`s etc) „transformiert“ werden, wobei der letztgenannte Prozess als „Conduit“ bezeichnet wird.

Die immanente Intention besteht darin, dass das anonyme Papierchen

a) Zugang zum Wertpapiermarkt hat
b) weiterer derivativer Prozesse (CDO`s, CDS`usw.) unterworfen werden kann und noch dazu
c) gute Besicherung aufweist, weil den Grundschuldnern ja jederzeit mittels Staatsgewalt der Boden unter den Füßen entzogen werden kann; und die daher nur, und zwar NUR dann, wenn Dinglichkeiten z.B. Immobilien, auf denen diese fabelhaften Konstrukte basieren, nachhaltig an Wert verlieren (wie es z.B. im Immo-Sektor in den USA passiert ist), in Frage gestellt ist.

Diese Usancen wurden staatlicherseits seit Jahren gefördert anstatt bekämpft, weil sie den Originatoren (kleinen Banken etc.) zusätzliche Liquidität bereitstellt, die Refinanzierung erleichtert, und sie so in der Lage sind, weitere Kredite zu günstigeren Zinsen zu vergeben, als dies das rezente Leitzinsen-Szenario de facto erlauben würde. Die Gepflogenheiten ermöglichen es außerdem, das Kreditanteile von Carry-Trade-Währungen (z.B. YEN) in Kreditvergaben lautend auf festen Währungen (EURO, GBP usw.) enthalten sein können, was deren Effektivzinssatz am Schalter der kleinen Bank ebenfalls senken kann, und last but not least(!) erleichtert die gigantische Zahl umlaufender CP`s (davon ein Großteil ABCP`s) die ja in verschiedensten Währungen, auch in YEN, lauten können, die Aufrechterhaltung eines Carry-Trading-Szenarios und die Refinanzierung von Aktienkäufen etc.

Soweit so gut. Bitte um "Berichtigung" wenn falsch." />