Quark

moneymind , Freitag, 02.07.2010, 16:16 (vor 5259 Tagen) @ Mieses von Ludwig

Hi,

Bei allem, was Du schreibst, stimme ich voll und ganz zu (und Tassie
vermutlich auch), wenn man es auf den Vorgang beschränkt sieht, bei dem im
Rahmen des WPPG ein Zentralbankguthaben geschaffen wird.

Die Frage, um die es Tassie und mir geht, ist aber eine andere: Was
passiert, wenn sich jemand Zentralbankguthaben in bar auszahlen lässt? Wer
der Auffassung ist, dass die Geldscheine Forderungen gegen die ZB sind,
wird hier natürlich antworten: Substantiell passiert überhaupt nichts,
nur die Form ändert sich.

Wenn sich eine GB ihr Guthaben auf einem Konto der ZBG in ZB-Noten auszahlen läßt, Passivtausch bei der ZB, Aktivtausch bei der GB (abgesehen vom Zins), siehe meine anderen Beiträge in diesem Thread.

Wenn sich eine Nichtbank ihr Guthaben bei einer Geschäftsbank in ZB-Noten auszahlen läßt, muß sich die GB erstmal bei der ZB refinanzieren (Aktivtausch für die GB, Bilanzverlängerung für die ZB). Dann zahlt die GB an die Nichtbank aus, was für die Nichtbank ein Aktivtausch und für die GB eine Bilanzverkürzung darstellt.

Dass es aber einen Unterschied gibt, sieht man am besten bei dem
Gedankenexperiment "Insolvenz der ZB". Alle ZB-Guthaben fallen dann in die
Insolvenzmasse, die ausgegebenen Geldscheine aber natürlich nicht. Wenn
dann trotz Schröpfung der Gläubiger noch ein Minus übrig bleibt, zu
wessen Lasten geht das dann? Meine Antwort: Zu Lasten des Nichts, das
bekommt seine Geldscheine nämlich nicht mehr zurück.

Quark. Geht natürlich zu Lasten der Gläubiger der ZB.

Ist es eine GB, kriegt sie für die Einlieferung der Noten nicht wie vereinbart in Pension gegebene Wertpapiere in Höhe des Nominalwerts der Noten zurück, sondern eben Wertpapiere, die in der Summe unter dem Nominalwert der zurückgereichten Noten liegen.

Das ist logischerweise für die GB ein EK-mindernder Verlust.

Hält eine Nichtbank die Note, schreibt ihr die GB für die Einlieferung der Note noch Sichtguthaben gut, macht dann aber beim Zurückreichen an die ZB selber einen Bilanzverlust, der - sofern er zu ihrer Insolvenz führt - natürlich auch das Guthaben der Nichtbank betrifft. Die GB kann dann ihre Verpflichtung ggü. der Nichtbank nicht mehr einhalten.

Sie könnte der Nichtbank zwar ZB-Noten anbieten, für die sie selber von der ZB keine Wertpapiere mehr bekommt. Diese Note wäre aber kein Geld mehr, weil sie eben keine Forderung gegen die ZB mehr repräsentiert (die eben nicht leisten kann).

Gruß
moneymind

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