Tja

tar , Gehinnom, Sonntag, 11.11.2012, 22:40 (vor 4798 Tagen) @ Ashitaka

Hallo,

ich muss nun mittlerweile das dritte mal nachhaken, weil ich deiner Logik nicht folgen kann.

In deinem Beispiel kann der institutionelle Anleger am 01.01.2014 nur dann
eine zweite Anleihe mit 2 Jahren Laufzeit kaufen, wenn das ZBG aus der
Refinanzierung an dem Stichtag 01.01.2014 beim institutionellen Anleger
auch vorhanden ist (Mein Beispiel Verkauf, dein Beispiel Refinanzierung am
30.12.13),

Wobei halt mein Beispiel der Refinanzierung dir und dem aktuellen Foren-Zitat widerspricht.

oder der institutionelle Anleger eben über "andersweitiges ZBG"
verfügt.

Deine ständige Refinanzierung (rollieren von Schulen über die
Zeit) ist aber praktisch nicht möglich, da die Refinanzierung beim Anleger
zusätzliche Kosten verursacht (Repo gibts ja nicht umsonst oder gar immer
1:1), welche langfristig die Renditen der Papiere übersteigen.

Das ist - wie die Zinsen/Kupon, Steuern, etc. - vollkommen irrelevant, weil auch der Staat sein bei der Emission erhaltenes ZBG nicht behält, sondern gemeinhin verausgabt - bspw. für lustige Bankenrettungsaktionen. D. h. die Erhöhung der Staatsverschuldung führt unweigerlich zu einer Erhöhung des ZB-Kreditaufnahmepotentials ohne Absenkung der bestehenden Geldsumme.

Zusätzliches ZBG entsteht aus der Staatsverschuldung "als solches" nicht,
als es auch über den Zeitraum der Refinanzierung hinaus nicht entsteht.

Aus der Staatsverschuldung "als solches" erhöht sich das Kreditaufnahmepotential bei der ZB, die eben jene Staatsanleihen der Abnehmer als ZB-fähig und damit zur Refinanzierung anerkennt. Bei der Refinanzierung entsteht gemeinhin ZBG, was, wie ich mitbekommen zu meinen glaube, bei dir "Geld" darstellt.

Was spricht nun nochmal konkret dagegen, eine 5-jährige Anleihe mit einer 2-jährigen zu refinanzieren ad infinitum, wodurch neues "Geld" entsteht?

Gute Nacht!

--
Gruß!™

Time is the school in which we learn,
Time is the fire in which we burn.

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