@Monroe - Neue, lustige Abenteuer mit der Eigentumsprämie ...

weissgarnix , Freitag, 29.08.2008, 09:35 (vor 6063 Tagen) @ M.Monroe

Aber dem Schuldner geht im HS-Modell die Nutzensseite seines Eigentums
nicht verloren. Er verliert die Güterseite seines Eigentums frühestens am
Ende des Kreditvertrages, wenn er nicht zurückzahlen kann und das Pfand
dann Eigentum des Gläubigers wird.

Das ist wohl richtig, aber für den Schuldner offenbart sich die "Eigentumsprämie" jetzt weniger unter der Rubrik "Sicherheit" denn als "Opportunitätskosten". Das kann man sich etwa folgendermaßen vorstellen:

1) Müller bewohnt Mietwohnung, würde aber viel lieber in einem Häuschen im Grünen wohnen, das ihm gehört.

2) Er findet das Objekt seiner Wahl, Kostenpunkt 250.000 Euro, viel Geld für den Müller, daher geht er zur Bank und nimmt eine Hypothek auf, über 200.000 Euro, weil 50.000 hat er selber.

3) Müller haftet, in Deutschland zumindest, mit seinem gesamten Eigentum, sprich Haus (inkl. 50.000 Eigenanteil) plus zukünftige Arbeitslöhne.

Sollte aus irgendwelchen Gründen der Kredit in Müllers Eigentum vollstreckt werden, entweder weil a) er arbeitslos wird und die Raten nicht mehr bezahlen kann oder b) der Wert des Hauses dramatisch verfällt und die Bank zusätzliche Sicherheiten verlangt, die Müller nicht hat, dann ist er 1) sein Haus los 2) ziemlich sicher seine 50.000 Eigenanteil und 3) zuünftige Löhne werden ihm womöglich auch noch gepfändet.

Für Müller stellt sich also ganz simpel die Frage: "Ist mir das Wohnen in einem Häuschen im Grünen dieses Risiko wert?", sprich übersteigt der Nutzen des Wohneigentums in dieser Konstellation seine Eigentumsprämie? Vielleicht ja , vielleicht nein. Müller hat mehrere Alternativen, mit vielleicht geringeren Eigentumsprämien:

a) er bleibt in seiner Wohnung
b) er kauft sich ein kleineres, billigeres Haus
c) er kauft sich ein Haus in einer 1A-Gegend, in der die Preise garantiert nicht verfallen (was immer das genau heissen mag), sondern eher steigen, womöglich sogar zu einem höheren Preis
d) er wartet zu, bis er Tante Mizzis Haus erbt
usw, usw, usw

Die Eigentumsprämie, die der Schuldner hier aufgibt, ist also eine relative, verstanden als Opportunitätskosten einer Alternative zu einer anderen.

Die Eigentumsprämie ist wie gesagt "immateriell", sie kann verschiedene Formen annehmen. Vermutlich fällt sie auch mit der Größe des Eigentums, d.h. es gibt so etwas wie eine "Grenzeigentumsprämie", die mit wachsendem Eigentum immer geringer wird. Beispiel: verdiene ich 50.000 im Jahr, dann ist die Eigentumsprämie für obigen Hauskauf vermutlich recht hoch. Verdiene ich hingegen 5 Mio im Jahr, dann kaufe ich ein 250.000 Euro-Haus aus dem Nettogehalt eines lumpigen Monats, vermutlich ist die Eigentumsprämie auf diesen Betrag daher recht gering.