Moneytization, Quantitative Easing

Alfredo, Sonntag, 21.12.2008, 13:17 (vor 6380 Tagen) @ BillHicks

Mal eine Frage: warum richtet sich jetzt eigtl. der Staat an den
Kapitalmarkt u. lockt die Kleinsparer via Bundesschätzchen usw. an ,

wenn

er doch nur zu seinen Kumpels von der Notenbank gehen bräuchte , um

wieder

mal Fiat Money, es werde Geld zu spielen ?
Warum das Theater ?

Der Staat bekommt von der Notenbank keinen Cent. Der Staat (die
Finanzagentur) macht ausschließlich mit GBs "Geschäfte" (bekommt
Kredite). Es gibt keine Notenbankkredite an den Staat (mehr).

Mir dämmert was, weiß nicht wie das juristisch heißt, aber es ist ja genau die Trennung auf die die Buba immer so stolz war, politisch unabhängig.
Aber ich dachte trotzdem, dass die Notenbank - wenn sie dem Kreditantrag zustimmt (politische Unabhängigkeit) dem Staat Kredit einräumt.

Ok, kannst Du mehr darüber sagen, Du meintest nicht m e h r .
Du spielst auf Frankreich John Law an ?
Gilt das für alle modernen Notenbanken ?

Wäre dann die Notenbank (NB) nur für die GB zuständig ? Lender of last resort ...
Und der Staat dann abhängig vom Kapitalmarkt, inkl. Joe Ackermann u. Oma Erna .

Gut , gut.

Aber halt, da war doch die Sache mit Moneytization, Quantitative Easing .

Ich habe das so verstanden, dass Kredit beliehen wird u. wieder frisch zu Geld gemacht wird. Wieder diese absurde Kredit-wird-zu-Geld-Transformation.

Wie geht das dann ? NB schnappt sich die Kreditpapiere der GB, gibt den GB frisches Geld (=weiterer Kredit) u. die wiederum neuen Kredit an den Staat.
Wo ist da der Unterschied zu den normalen Offenmarktgeschäften ?

Wiki sagt:
Offenmarktpolitik
Die Offenmarktpolitik ist das wichtigste Instrument der Geldpolitik – heute sogar Standardinstrument –, mit dem die Zentralbank die Geldschöpfung beeinflusst. Die Zentralbank bietet den Geschäftsbanken bestimmte festverzinsliche Wertpapiere (Offenmarktpapiere) zum Kauf an oder kauft selbst Wertpapiere von den Geschäftsbanken (Offenmarktgeschäfte). Kaufen die Geschäftsbanken die Wertpapiere, steht ihnen das angelegte Geld nicht mehr für die Kreditvergabe zur Verfügung, d. h. die Geldschöpfung sinkt. Verkaufen die Geschäftsbanken Wertpapiere, erhalten sie dafür Geld, das sie für Kredite verwenden können. Aus Sicht der Geschäftsbanken entspricht dies einem Wertpapierpensionsgeschäft: Wertpapiere werden von den Geschäftsbanken bei der Zentralbank in „Pension“ gegeben. Die Geschäftsbank erhält im Gegenzug liquide Mittel in Form von Zentralbankgeld.

Ok, diese Wertpapierpensionsgeschäfte sind verkauft u. nicht verpfändet, weiß aber nicht ob das so einen großen Unterschied im Effekt ist.

Wiki engl. meint
How open market operations are conducted in the USA
In the U.S., the Federal Reserve (Fed) most commonly uses overnight repurchase agreements (repos) to temporarily create money, or reverse repos to temporarily destroy money, which offset temporary changes in the level of bank reserves.[2] The Fed also makes outright purchases and sales of securities through the System Open Market Account (SOMA) with its manager over the Trading Desk at the New York Reserve Bank. The trade of securities in the SOMA changes the balance of bank reserves, which also affects short term interest rates. The SOMA manager is responsible for trades that result in a short term interest rate near the target rate set by the Federal Open Market Committee (FOMC), or create money by the outright purchase of securities.[3] Very rarely will it permanently destroy money by the outright sale of securities.[citation needed] These trades are made with a group of about 22 banks or bond dealers who are called primary dealers.

Money is created or destroyed by changing the reserve account at a bank. The Fed has conducted open market operations in this manner since the 1920s, through the Open Market Desk at the Federal Reserve Bank of New York, under the direction of the Federal Open Market Committee.

Wiki über:

Monetization is the process of converting or establishing something into legal tender. It usually refers to the printing of banknotes (Na also das glaube ich natürlich nicht mehr) by central banks, but things such as gold, silver and diamonds can also be monetized. Even intrinsically worthless items (schön ausgedrückt, passt gut zum Zeitgeist) can be made into money, as long as they are difficult to make or acquire. Monetization may also refer to exchanging securities for currency, selling a possession, charging for something that used to be free or making money on goods or services that were previously unprofitable.

Wiki über :
Quantitative easing is a tool of monetary policy. It effectively means that the central bank prints new money, in order to increase the supply of money. 'Quantitative' refers to the money supply; 'easing' essentially means increasing.

Quantitative easing was used notably by the Bank of Japan to fight domestic deflation in the early 2000s. More recently (December 2008), policies announced by the US Federal Reserve under Ben Bernanke to counter the effects of the onsetting recession[1] have been likened to quantitative easing.[2]

In Japan's case, the BOJ had been maintaining short-term interest rates at close to their minimum attainable zero values since 1999. With quantitative easing, it flooded commercial banks with excess liquidity to promote private lending, leaving them with large stocks of excess reserves, and therefore little risk of a liquidity shortage.[3] The BOJ accomplished this by buying more government bonds than would be required to set the interest rate to zero. It also bought asset-backed securities, equities, and extended the terms of its commercial paper purchasing operation. [4]

Das alles bringt mich wieder zu einer Basisfrage: warum ist der Interbankenmarkt so wichtig, wenn die NB diesen Kreditmarkt ersetzen kann ?