100 Mio mit 1000 Mio "kaufen"

moneymind, Mittwoch, 07.01.2009, 18:07 (vor 6363 Tagen) @ Holmes

Hi Holmes,

Im angegebenen Beispiel, um das es mir geht, hat die Bank ein EK von 100 Mio und kauft aber Staatspapiere für 1000 Mio. Wie das? Mit was wird der Staat bezahlt?

Mit "Sichtguthaben" bei der Bank, für das sie mit ihrem gesamten Nettovermögen (Eigenkapital) haftet (zu dem auch die Staatspapiere gehören, das sich aber bei Zahlungsunfähigkeit des Bundes um den Betrag der angekauften Bundeswertpapiere vermindern würde). Hatte Bill Hicks ja schon erklärt.

Kann die Bank dann auch 10 Milliarden kaufen?

Das hängt davon ab, mit welcher Sicherheit sie vom Schuldner pünktliche Tilgung erwarten kann (Rating des Schuldners durch internationale Ratingagenturen wie Moody´s, Standard&Poors etc.).

Wo ist da überhaupt die Grenze, wenn es nicht das Guthaben ist?

Die Grenze hängt ab von der Sicherheit (Bonität) des Schuldners und der Risikobereitschaft der Bank. Die lassen sich nicht objektiv bestimmen, sondern nur nach bestimmten Kriterien subjektiv einschätzen/bewerten.

Es gibt dafür aber auch Vorschriften, die Bill Hicks erwähnt hat:

aufsichtsrechtliche Eigenkapital-Regelung, z.B. nach Basel II ("Regulatorisches Eigenkapital").

Dort heißt es nämlich, dass die "risikogewichteten Aktiva" das Eigenkapital nicht um mehr als das 12,5-fache übersteigen dürfen. Oder anders: die risikogewichteten Aktiva müssen zu mindestens 8% mit EK "gedeckt" sein

Der Bund gilt als einer der sichersten Schuldner überhaupt, wie BillHicks beschrieben hat:

In unserem Fall (Staatsanleihen von der Finanzagentur) ist die Risikogewichtung 0%. D.h. die Staatsanleihe der BRD spielt in den "risikogewicheten Aktiva" keine Rolle. Es besteht (angeblich) kein Risiko, dass der Schuldner hinter dem Titel ausfallen könnte. Dies gilt für Staatsanleihen von Staaten, die AA- oder besser geratet sind.

Ob "die Bank dann auch 10 Milliarden kaufen" kann, hängt demnach davon ab, inwiefern Rating-Agenturen (Moody´s, Standard&Poors etc.) die Tilgungsfähigkeit des Bundes im Hinblick auf diesen Betrag einschätzen und wie sie daher Bundesanleihen in dieser Höhe raten würden.

Ich bin kein Banker, vermute aber, daß â€“ sollten Bundeswertpapiere auch in dieser Höhe AAA geratet werden (hängt wohl u.a. davon ab, welchen Anteil Tilgung und Zins am Steueraufkommen ausmachen), die Antwort auf Deine Frage "ja" wäre.

Diese Frage würde ich aber gern an einen Banker weitergeben.

Die Rede vom "Kauf" von Staatsanleihen ist irreführend, wenn man einen Kauf als einen Tausch versteht. Im Grunde wechselt die Bank die Schuldtitel nur in eine andere Form von Schuldtiteln um (Sichtguthaben). Die einzige Leistung, die sie dabei erbringt, ist, das Schuldnerausfallrisiko durch ihr Eigenkapital zusätzlich abzusichern, wofür sie Zins verlangt. Je unsicherer der Schuldner, desto höher die Zinsforderung.

Gruß
moneymind